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Below is an instruction that describes a reporting task, paired with the specifics of the report. Write a response that appropriately completes the reporting task. ### Instruction: Write a detailed financial report on the given subject and company. ### Subject: Operateur ### Company: MT ### Response:

00 RAPPORT FINANCIER PREMIER SEMESTRE 2023 Note préliminaire : Le présent rapport et les états financiers consolidés du premier semestre clos le 30 juin 2023 ont été arrêtés par le Directoire le 13 juillet 2023, et revus par le Comité d’audit qui s'est réuni le 24 juillet 2023. Ce rapport du premier semestre de l’exercice se lit en complément du rapport de gestion du Directoire de l’exercice clos le 31 décembre 2022 tel qu’il figure dans le Document d’enregistrement universel auprès de l’Autorité des marchés financiers (AMF) le 29 mars 2023 (« Document d’enregistrement universel 2022 »). RAPPORT FINANCIER S1 2023 2 SOMMAIRE FAITS MARQUANTS ............................................................................................................ 4 1- ATTESTATIONS ............................................................................................................ 7 1.1 RESPONSABLE DU RAPPORT SEMESTRIEL .......................................................... 7 1.2 ATTESTATION DU RAPPORT SEMESTRIEL ............................................................ 7 1.3 RESPONSABLE DU CONTRÔLE DES COMPTES .................................................... 7 2- RAPPORT SEMESTRIEL D’ACTIVITÉ ........................................................................11 2.1 DESCRIPTION DES ACTIVITÉS ...............................................................................11 2.2 CONVENTIONS RÉGLEMENTÉES ..........................................................................19 2.3 PERSPECTIVES DE DÉVELOPPEMENT .................................................................22 3- RAPPORT FINANCIER ................................................................................................24 3.1 CHIFFRES CONSOLIDÉS.........................................................................................24 3.2 ÉTAT DE RÉSULTAT GLOBAL ET SITUATION FINANCIÈRE .................................27 3.3 COMPTES CONSOLIDÉS ET ANNEXES .................................................................32 3.4 COMPTES SOCIAUX ................................................................................................43 RAPPORT FINANCIER S1 2023 3 Faits Marquants Janvier 2023 Au Maroc, enrichissement du mode de financement à crédit des terminaux Mobile par de nouvelles formules de 18 mois et 24 mois ; Au Maroc, lancement du nouveau portail de jeux et de e-Sport « Playzone », en remplacement du service « Playweez » et intégration de services additionnels ; À partir du 1er janvier 2023, les terminaisons d’appel Mobile nationales ont baissé au Gabon (de 6 FCFA/min à 5FCFA/min), au Mali (de 2,5 FCFA/min à 2,0 FCFA/min), au Niger (de 3,5 FCFA/min à 2,7 FCFA/min), au Tchad (de 14 FCFA/min à 12 FCFA/min) et en Centrafrique (de 35 FCFA/min à 12FCFA/min pour l’entrant et 10FCFA/min pour le sortant) ; Au Niger, suppression, à travers la loi de finances 2023, de la Taxe sur la Terminaison du Trafic International Entrant ; En Centrafrique, introduction, suite à la promulgation de la loi de finances 2023, d’une « Taxe d’intervention et de contrôle technique des communications électroniques » à 7% du montant hors taxe facturé (trafics Voix national, Data et SMS). Février 2023 Au Maroc, lancement du service Shahid, leader mondial du contenu VOD arabe Premium ; Au Maroc, lancement en exclusivité, d’un nouveau Pass* 88 dédié aux jeunes gamers adeptes de jeux sur Mobile. Ce nouveau Pass offre un accès Internet aux jeux les plus populaires (Free Fire PUBG, League of Legends, etc) ainsi qu’à Discord, le réseau social très prisé par les Gamers ; Au Maroc, enrichissement du Pass Roaming* 7 en augmentant le volume Data à partir de 100 DH et en ajoutant de nouvelles destinations ; Au Maroc, lancement, par l’ANRT et la DGSSI, d’une consultation pour la mise en place, la gestion et l’administration clé en main d’un point d’échange internet (IXP) au Maroc ; Au Mali, relance, par le régulateur, du processus d'identification des abonnés avec exigence, pour les souscriptions à compter du 1er février 2023, d’identification exclusivement sur la base du Numéro d'Identification Nationale (NINA) ; Au Togo, des fréquences 5G ont été assignées par le régulateur à la filiale, suite à la demande de cette dernière, pour expérimentation sur une durée de 12 mois. Mars 2023 Au Maroc, introduction de la formule de mise à disposition des routeurs Fibre Optique, moyennant des frais de 200 DH pour le Wifi 5 et 400 DH pour le Wifi 6 et ce, pour une meilleure accessibilité aux offres Fibre Optique ; Au Maroc, lancement du Service « Backup as a Service », une solution de sauvegarde managée qui permet aux clients B2B de récupérer les données automatiquement et périodiquement et de les sécuriser sur le Cloud souverain, hébergé dans le Datacenter de Maroc Telecom. Le service est proposé en formules d’abonnement mensuel à partir de 590 DH HT/mois, pour 250Go de volume de sauvegarde ; Au Maroc, élargissement du Pass *6 au réseau social Discord, l’une des plateformes de communication en ligne les plus populaire auprès des gamers ; Au Burkina Faso, création, par décision du Conseil des Ministres, du Fonds de Soutien Patriotique (FSP) prévoyant une contribution de 5% supportée par les clients. RAPPORT FINANCIER S1 2023 4 Avril 2023 Au Maroc, enrichissement de la gamme actuelle des Pass Internet, par l’ajout de nouveaux Pass: 3Go à 30DH et 10Go à 100DH ; Au Maroc, lancement du Pass Africa Roaming *77 valable dans 38 destinations, afin de renforcer la position de leader des offres roaming sur le continent africain. Le Pass offre 3Go + 20min + 20SMS, pour 300 DH et est valable pendant 14 jours ; Au Maroc, enrichissement de l’offre de Gaming par le lancement du nouveau service de jeux Disney Club, regroupant plus de 100 jeux issus des univers de grands studios tels que Disney, Marvel, Pixar et StarWars ; En Mauritanie, décision de l’Autorité de Régulation portant nouvelles mesures pour les ventes des cartes SIM, dont notamment la limitation des ventes aux agences propres de l’opérateur et l’identification biométrique de l’ensemble des clients dans un délai de 6 mois ; Au Togo, lancement du projet de portabilité des numéros avec comme cible une opérationnalisation à partir d'octobre 2023. Mai 2023 Au Maroc, lancement du nouveau service Cloud Public Azure de l’hyperscaler Microsoft, l’un des leaders mondiaux en solutions d’hébergement ; Au Maroc, lancement de la version e-learning SaaS (Software as a Service) hébergée en cloud national souverain et installée au niveau du Datacenter de Maroc Telecom, hautement sécurisé, en complément de la version On-Permise ; Au Maroc, revue à la baisse du tarif d’abonnement de l’offre Premium OSN+ à 60 DH/mois au lieu de 89 DH/mois et enrichissement de la gamme par la nouvelle formule OSN+ Standard au prix de 35 DH/mois, réservée pour un usage individuel sur Mobile ; Au Bénin, décision portant sur les lignes directrices relatives au roaming national, considérant ce dernier une obligation pour les opérateurs et avec étendue sur tout le territoire national. Juin 2023 Au Maroc, augmentation des débits Upload FTTH et leur alignement aux débits Download. Le débit Upload de la formule 100 Méga passera de 50 Méga à 100 Méga et celui de la formule 200 Méga passera de 100 Méga à 200 Méga. Cet upgrade est valable pour les nouveaux et les anciens clients Fibre Optique ; Au Burkina Faso, signature le 30 juin 2023 d’un décret portant institution d’une contribution spéciale de 5% sur l’achat de crédit pour les services Mobiles prépayés ; En Mauritanie, publication du catalogue d’interconnexion et d’accès 2023-2024 de Moov Mauritel. Il en ressort principalement une baisse de la terminaison d’appel Mobile de 0,16 à 0,15 UM/mn à partir du 1er juillet 2023 ; En Mauritanie, deux nouvelles dispositions ont été introduites par la loi de finances rectificative 2023 votée en juin 2023 : une augmentation du taux de TVA sur les services télécoms de 16% à 18% et l’instauration d’une nouvelle taxe de 5% sur le chiffre d’affaires des opérateurs télécoms. RAPPORT FINANCIER S1 2023 5 1- ATTESTATIONS RAPPORT FINANCIER S1 2023 6 1- ATTESTATIONS Dans le présent document, l'expression « Maroc Telecom » ou la « Société » désigne la société Itissalat Al-Maghrib S.A (Maroc Telecom) et l'expression « Groupe » désigne le groupe de sociétés constitué par la Société et l'ensemble de ses filiales. 1.1 RESPONSABLE DU RAPPORT SEMESTRIEL Monsieur Abdeslam Ahizoune Président du Directoire 1.2 ATTESTATION DU RAPPORT SEMESTRIEL J’atteste que, à ma connaissance, les comptes condensés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l’ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice. Monsieur Abdeslam Ahizoune Président du Directoire 1.3 RESPONSABLE DU CONTRÔLE DES COMPTES Commissaires aux comptes Deloitte Audit, représenté par Monsieur Adnane FAOUZI Boulevard Sidi Mohammed Ben Abdellah, Tour Ivoire III, 3ème étage, La Marina Casablanca, Maroc Nommé la première fois par l’assemblée générale du 26 avril 2016, son mandat a été renouvelé lors de l’assemblée générale du 29 avril 2022 pour une durée de trois exercices, soit jusqu’à l’issue de l’assemblée générale ordinaire statuant sur les comptes de l’exercice social clos le 31 décembre 2024. BDO Audit, Tax & Advisory, représenté par Monsieur Abderrahim GRINE Rue Al Maysse AC9 Secteur 15 Hay Riad Rabat, Maroc Nommé la première fois par l’assemblée générale du 31 mars 2023, pour un mandat de trois exercices, soit jusqu’à l’issue de l’assemblée générale ordinaire statuant sur les comptes de l’exercice clos au 31 décembre 2025. RAPPORT FINANCIER S1 2023 7 Aux Actionnaires ITISSALAT AL MAGHRIB (IAM) S.A Avenue Annakhil, Rabat – Maroc ATTESTATION D’EXAMEN LIMITÉ DE LA SITUATION INTERMÉDIAIRE CONSOLIDÉE D’ITISSALAT AL MAGHRIB (IAM) S.A PÉRIODE DU 1ER JANVIER AU 30 JUIN 2023 Nous avons procédé à un examen limité de la situation intermédiaire consolidée de la société ITISSALAT AL MAGHRIB (IAM) S.A et ses filiales (Groupe Itissalat Al Maghrib) comprenant l’état de la situation financière, l’état du résultat global, le périmètre de consolidation et une sélection de notes annexes au terme du semestre couvrant la période du 1er janvier au 30 juin 2023. Cette situation intermédiaire fait ressortir un montant de capitaux propres consolidés totalisant 18.162 millions de MAD dont un bénéfice net consolidé de 3.345 millions de MAD. Nous avons effectué notre examen limité selon les normes de la profession au Maroc. Ces normes requièrent que l’examen limité soit planifié et réalisé en vue d’obtenir une assurance modérée que la situation intermédiaire consolidée citée au premier paragraphe ci-dessus ne comporte pas d’anomalie significative. Un examen limité comporte essentiellement des entretiens avec le personnel de la société et des vérifications analytiques appliquées aux données financières; il fournit donc un niveau d’assurance moins élevé qu’un audit. Nous n’avons pas effectué un audit et, en conséquence, nous n’exprimons donc pas d’opinion d’audit. Sur la base de notre examen limité, nous n’avons pas relevé de faits qui nous laissent penser que les états consolidés, ci-joints, ne donnent pas une image fidèle du résultat des opérations du semestre écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine du Groupe Itissalat Al Maghrib arrêtés au 30 juin 2023, conformément aux normes comptables internationales IAS/IFRS tel qu’adoptées par l’Union Européenne. Casablanca, le 25 juillet 2023 Les Commissaires aux Comptes Deloitte Audit BDO Audit, Tax & Advisory Adnane FAOUZI Abderrahim GRINE Associée Associé RAPPORT FINANCIER S1 2023 8 Aux actionnaires ITISSALAT AL MAGHRIB (IAM) S.A Avenue Annakhil, Rabat - Maroc ATTESTATION D’EXAMEN LIMITÉ SUR LA SITUATION INTERMÉDIAIRE D’ITISSALAT AL MAGHRIB (IAM) S.A. (COMPTES SOCIAUX) PÉRIODE DU 1ER JANVIER AU 30 JUIN 2023 En application des dispositions du Dahir portant loi n° 1-93-212 du 21 septembre 1993, tel que modifié et complété, nous avons procédé à un examen limité de la situation intermédiaire de la société ITISSALAT AL MAGHRIB (IAM) S.A. comprenant le Bilan, le Compte de Produits et Charges ainsi qu’une sélection des Etats d’Information Complémentaires (ETIC), relatifs à la période du 1er janvier au 30 juin 2023. Cette situation intermédiaire qui fait ressortir un montant de capitaux propres et assimilés totalisant 16.854.674 milliers de MAD dont un bénéfice net de 3.480.994 milliers de MAD, relève de la responsabilité des organes de gestion de la société ITISSALAT AL MAGHRIB (IAM) S.A. Nous avons effectué notre mission selon les normes de la profession au Maroc relatives aux missions d’examen limité. Ces normes requièrent que l’examen limité soit planifié et réalisé en vue d’obtenir une assurance modérée que la situation intermédiaire ne comporte pas d’anomalie significative. Un examen limité comporte essentiellement des entretiens avec le personnel de la société et des vérifications analytiques appliquées aux données financières ; il fournit donc un niveau d’assurance moins élevé qu’un audit. Nous n’avons pas effectué un audit et, en conséquence, nous n’exprimons donc pas d’opinion d’audit. Sur la base de notre examen limité, nous n’avons pas relevé de faits qui nous laissent penser que la situation intermédiaire, ci-jointe, ne donne pas une image fidèle du résultat des opérations du semestre écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société ITISSALAT AL MAGHRIB (IAM) S.A arrêtés au 30 juin 2023, conformément au référentiel comptable admis au Maroc. Casablanca, le 25 juillet 2023 Les Commissaires aux Comptes Deloitte Audit BDO Audit, Tax & Advisory Adnane FAOUZI Abderrahim GRINE Associée Associé RAPPORT FINANCIER S1 2023 9 2. RAPPORT SEMESTRIEL D’ACTIVITÉ RAPPORT FINANCIER S1 2023 10 2- RAPPORT SEMESTRIEL D’ACTIVITÉ 2.1 Description des activités Les ajustements des indicateurs financiers « Maroc » et « International » sont détaillés dans l’annexe1. Résultats consolidés ajustés du groupe : (IFRS en millions MAD) Chiffre d'affaires T2 2022 T2 2023 Variation 8 798 9 306 5,8% Variation à change constant (1) 3,4% 6M 2022 6M 2023 Variation 17 568 18 399 4,7% EBITDA ajusté 4 655 4 943 6,2% 4,1% 9 171 9 580 4,5% Marge (%) 52,9% 53,1% 0,2 pt 0,4 pt 52,2% 52,1% 0,1 pt EBITA ajusté 2 928 3 161 8,0% 6,1% 5 740 6 052 5,4% Marge (%) 33,3% 34,0% 0,7 pt 0,9 pt 32,7% 32,9% 0,2 pt Résultat Net ajusté Part du Groupe 1 371 1 408 2,6% 1,3% 2 869 2 935 2,3% Marge (%) 15,6% 15,1% 0,5 pt 0,3 pt 16,3% 16,0% 0,4 pt CAPEX(2) 2 583 2 091 19,1% 21,1% 3 720 2 945 20,8% Dont fréquences et licences 0 0 0 0 CAPEX/CA (hors fréquences et licences) 29,4% 22,5% 6,9 pt 6,9 pt 21,2% 16,0% 5,2 pt CFFO ajusté 2 175 1 637 24,7% 26,7% 5 326 5 037 5,4% Dette Nette 12 166 15 733 29,3% 27,1% 12 166 15 733 29,3% Dette Nette/EBITDA(3) 0,6x 0,7x 0,6x 0,8x Parc Au 30 juin 2023, le parc du Groupe s’établit à près de 75 millions de clients, en légère baisse de 0,5% sur un an. Chiffre d’affaires À fin juin 2023, le Groupe Maroc Telecom réalise un chiffre d’affaires consolidé (4) de 18 399 millions de dirhams, en hausse de 4,7% (+2,2% à taux de change constant(1)) soutenu par l’effet combiné de la hausse des activités à l’International de 8,5% (+3,3% à taux de change constant(1)) et des activités au Maroc (+1,2%). Résultat opérationnel avant amortissements Au premier semestre 2023, le résultat opérationnel avant amortissements (EBITDA) ajusté consolidé du Groupe Maroc Telecom atteint 9 580 millions de dirhams, en amélioration de 4,5% (+2,3% à taux de change constant(1)), grâce à l’amélioration des revenus, l’impact favorable de la baisse des tarifs de terminaison d’appel Mobile dans certaines filiales et à la maîtrise des coûts opérationnels. La marge d’EBITDA ajusté s’établit au niveau élevé de 52,1%, stable sur un an. Résultat opérationnel Au terme des six premiers mois de 2023, le résultat opérationnel (EBITA)(5) ajusté consolidé du Groupe Maroc Telecom atteint 6 052 millions de dirhams, en hausse de 5,4% (+3,4% à taux de change constant(1)). La marge d’EBITA ajusté s’établit à 32,9%, en hausse de 0,4 pt à taux de change constant(1). RAPPORT FINANCIER S1 2023 11 Variation à change constant (1) 2,2% 2,3% 0,0 pt 3,4% 0,4 pt 1,2% 0,2 pt 22,9% 5,2 pt 7,5% 27,1% Résultat Net Part du Groupe À fin juin 2023, le Résultat Net ajusté Part du Groupe ressort à 2 935 millions de dirhams en hausse de 2,3% (+1,2% à taux de change constant(1)). Investissements Les investissements (2) hors fréquences et licences s’élèvent à 2 945 millions de dirhams et représentent 16,0% des revenus du Groupe, en ligne avec les perspectives annuelles. Cash Flow Les flux nets de trésorerie opérationnels (CFFO)(6) ajustés s’établissent à 5 037 millions de dirhams, en baisse de 5,4% par rapport à la même période de 2022 (-7,5% à taux de change constant(1)). À fin juin 2023, la dette nette(7) consolidée du Groupe s’établit à 15 733 millions de dirhams et représente 0,8 fois son EBITDA annualisé(3). RAPPORT FINANCIER S1 2023 12 Revue des activités du groupe : 2.1.1 Maroc (IFRS en millions MAD) T2 2022 T2 2023 Variation 6M 2022 6M 2023 Variation Chiffre d'affaires 4 805 4 897 1,9% 9 561 9 680 1,2% Mobile 2 868 2 905 1,3% 5 684 5 738 0,9% Services 2 795 2 679 4,1% 5 497 5 370 2,3% Équipements et autres revenus 73 226 207,7% 187 368 97,0% Fixe 2 383 2 439 2,3% 4 778 4 825 1,0% Dont Data Fixe* 987 1 080 9,4% 1 973 2 136 8,3% Élimination et autres revenus 446 447 901 883 EBITDA ajusté 2 753 2 791 1,4% 5 363 5 417 1,0% Marge (%) 57,3% 57,0% 0,3 pt 56,1% 56,0% 0,1 pt EBITA ajusté 1 887 1 931 2,3% 3 626 3 684 1,6% Marge (%) 39,3% 39,4% 0,2 pt 37,9% 38,1% 0,1 pt CAPEX(2) 1 032 1 012 2,0% 1 758 1 428 18,8% Dont fréquences et licences 0 0 0 0 CAPEX/CA (hors fréquences et licences) 21,5% 20,7% 0,8 pt 18,4% 14,7% 3,6 pt CFFO ajusté 1 271 749 41,1% 3 190 2 810 11,9% Dette Nette 6 522 8 730 33,9% 6 522 8 730 33,9% Dette Nette/EBITDA(3) *La Data Fixe regroupe l’Internet, la TV sur ADSL et les services Data aux entreprises. 0,5x 0,7x 0,6x 0,8x Au premier semestre 2023, le chiffre d’affaires au Maroc affiche une hausse de 1,2% par rapport à la même période de 2022 et s’établit à 9 680 millions de dirhams. Les revenus de la Data Fixe continuent de profiter de l’engouement pour le FTTH, compensant ainsi la baisse des services Mobile et ADSL. Le résultat opérationnel avant amortissements (EBITDA) ajusté atteint 5 417 millions de dirhams, en hausse de 1,0% par rapport au premier semestre 2022. La marge d’EBITDA ajusté reste au niveau élevé de 56,0%. Le résultat opérationnel (EBITA)(5) ajusté s’élève à 3 684 millions de dirhams, en croissance de 1,6% sur une année. La marge d’EBITA ajusté ressort à 38,1%. Durant les six premiers mois de 2023, les flux nets de trésorerie opérationnels (CFFO)(6) ajustés atteignent 2 810 millions de dirhams, en baisse de 11,9%. RAPPORT FINANCIER S1 2023 13 2.1.1.1 Mobile Unité 30/06/2022 30/06/2023 Variation Parc(8) (000) 19 682 19 581 0,5% Prépayé (000) 17 285 17 121 1,0% Postpayé (000) 2 397 2 460 2,6% Dont Internet 3G/4G+(9) (000) 10 334 11 084 7,3% ARPU(10) (MAD/mois) 45,5 45,6 0,1% Au 30 juin 2023, le parc(8) Mobile atteint 19,6 millions de clients, tiré par le parc postpayé qui gagne 2,6%. Le chiffre d’affaires Mobile est en hausse de 0,9% par rapport à la même période de 2022 pour atteindre 5 738 millions de dirhams. L’ARPU(10) mixte s’établit à 45,6 dirhams pour les six premiers mois de 2023, en légère hausse sur un an (+0,1%). 2.1.1.2 Fixe et Internet Unité 30/06/2022 30/06/2023 Variation Lignes Fixe (000) 1 942 1 853 4,6% Accès Haut Débit(11) (000) 1 709 1 632 4,5% Le parc Fixe s’établit à près de 1,9 million de lignes à fin juin 2023. Le parc Haut Débit(11) compte 1,6 million d’abonnés, avec un parc FTTH en forte croissance (+43%). Le chiffre d’affaires des activités Fixe et Internet est en hausse de 1,0% sur le premier semestre 2023, tiré par la croissance de 8,3% du chiffre d’affaires Data qui compense la baisse de la Voix. RAPPORT FINANCIER S1 2023 14 2.1.2 2.1.2.1 International Indicateurs financiers (IFRS en millions MAD) Chiffre d'affaires T2 2022 T2 2023 Variation 4 271 4 686 9,7% Variation à change constant (1) 4,8% 6M 2022 6M 2023 Variation 8 552 9 280 8,5% Dont services Mobile 3 954 4 336 9,7% 4,7% 7 914 8 574 8,3% EBITDA ajusté 1 902 2 151 13,1% 8,1% 3 808 4 163 9,3% Marge (%) 44,5% 45,9% 1,4 pt 1,4 pt 44,5% 44,9% 0,3 pt EBITA ajusté 1 041 1 230 18,2% 12,8% 2 115 2 368 12,0% Marge (%) 24,4% 26,3% 1,9 pt 1,9 pt 24,7% 25,5% 0,8 pt CAPEX(2) 1 551 1 079 30,4% 33,8% 1 962 1 517 22,7% Dont fréquences et licences 0 0 0 0 CAPEX/CA (hors fréquences et licences) 36,3% 23,0% 13,3 pt 13,4 pt 22,9% 16,3% 6,6 pt CFFO ajusté 905 888 1,8% 6,5% 2 136 2 227 4,2% Dette Nette 6 013 7 251 20,6% 16,1% 6 013 7 251 20,6% Dette Nette/EBITDA(3) 0,7x 0,8x 0,7x 0,8x Les activités du Groupe à l’International s’améliorent de 8,5% sur les six premiers mois de l’année à 9 280 millions de dirhams (+3,3% à taux de change constant(1)), tirées par la bonne performance de la Data Mobile de 28,3% (+22,1% à taux de change constant(1)) et du Mobile Money de 11,8% (+7,1% à taux de change constant(1)). Hors baisse des terminaisons d’appel, les revenus des filiales progressent de 3,5% à taux de change constant(1). Au 30 juin 2023, le résultat opérationnel avant amortissements (EBITDA) ajusté s’établit à 4 163 millions de dirhams, en hausse de 9,3% (+4,1% à taux de change constant(1)). La marge d’EBITDA ajusté s’élève à 44,9%, en progression de 0,3pt sur un an du fait de l’amélioration continue du taux de marge brute et la maîtrise des charges opérationnelles. Sur la même période, le résultat opérationnel (EBITA)(5) ajusté s’élève à 2 368 millions de dirhams, en hausse de 12,0% (+6,5% à taux de change constant(1)), grâce principalement à la progression de l’EBITDA ajusté. Cette performance conduit à une hausse de 0,8 pt de la marge d’EBITA ajusté pour atteindre 25,5%. Les flux nets de trésorerie opérationnels (CFFO)(6) ajustés ressortent en hausse de 4,2% (-0,9% à taux de change constant(1)), à 2 227 millions de dirhams. RAPPORT FINANCIER S1 2023 15 Variation à change constant (1) 3,3% 3,1% 4,1% 0,3 pt 6,5% 0,8 pt 26,5% 6,6 pt 0,9% 16,1% 2.1.2.2 Indicateurs opérationnels Unité Parc Mobile(8) Mauritanie (000) Burkina Faso Gabon Mali Côte d’Ivoire Bénin Togo Niger Centrafrique Tchad Parc Fixe (000) Mauritanie Burkina Faso Gabon Mali Parc Haut Débit Fixe(11) Mauritanie (000) Burkina Faso Gabon Mali RAPPORT FINANCIER S1 2023 30/06/2022 51 101 2 726 10 870 1 484 9 157 10 247 5 367 2 666 2 975 215 5 394 358 57 76 36 189 150 19 16 32 83 30/06/2023 Variation 50 966 2 692 1,2% 11 148 2,6% 1 450 2,3% 8 730 4,7% 9 511 7,2% 5 475 2,0% 2 855 7,1% 2 968 0,2% 198 7,8% 5 939 10,1% 372 44 22,9% 75 1,2% 50 40,1% 204 7,4% 177 22 18,5% 18 13,2% 47 45,6% 90 8,8% 16 Notes : (1) Maintien d’un taux de change constant MAD/Ouguiya/ Franc CFA. (2) Les CAPEX correspondent aux acquisitions d’immobilisations corporelles et incorporelles comptabilisées sur la période. (3) Le ratio dette nette/EBITDA exclut l’impact de la norme IFRS16, et tient compte de l’annualisation de l’EBITDA. (4) Maroc Telecom consolide dans ses comptes la société Casanet ainsi que les filiales Moov Africa en Mauritanie, Burkina Faso, Gabon, Mali, Côte d’Ivoire, Bénin, Togo, Niger, Centrafrique, et Tchad. (5) L’EBITA correspond au résultat opérationnel avant les amortissements des actifs incorporels liés aux regroupements d’entreprises, les dépréciations des écarts d’acquisition et autres actifs incorporels liés aux regroupements d’entreprises et les autres produits et charges liés aux opérations d’investissements financiers et aux opérations avec les actionnaires (sauf lorsqu’elles sont directement comptabilisées en capitaux propres). (6) Le CFFO comprend les flux nets de trésorerie provenant des activités d’exploitation avant impôts, tels que présentés dans le tableau des flux de trésorerie, ainsi que les dividendes reçus des sociétés mises en équivalence et des participations non consolidées. Il comprend aussi les investissements industriels nets, qui correspondent aux sorties nettes de trésorerie liée aux acquisitions et cessions d’immobilisations corporelles et incorporelles. (7) Emprunts et autres passifs courants et non courants moins Trésorerie (et équivalents de trésorerie) y compris le cash bloqué pour emprunts bancaires. (8) Le parc actif est constitué des clients prépayés, ayant émis ou reçu un appel voix (hors appel en provenance de l’ERPT concerné ou de ses Centres de Relations Clients) ou émis un SMS/MMS ou ayant fait usage des services Data (hors échanges de données techniques avec le réseau de l’ERPT concerné) durant les trois derniers mois, et des clients postpayés non résiliés. (9) Le parc actif de l’Internet Mobile 3G et 4G+ inclut les détenteurs d’un contrat d’abonnement postpayé (couplé ou non avec une offre voix) et les détenteurs d’une souscription de type prépayé au service Internet ayant effectué au moins une recharge durant les trois derniers mois ou dont le crédit est valide et qui ont utilisé le service durant cette période. (10) L’ARPU se définit comme le chiffre d’affaires (généré par les appels entrants et sortants et par les services de données) net des promotions, hors roaming et ventes d’équipement, divisé par le parc moyen de la période. Il s’agit ici de l’ARPU mixte des segments prépayé et postpayé. (11) Le parc haut débit inclut les accès ADSL, FTTH et les liaisons louées et inclut également le parc CDMA au Mali. Avertissement Important : Déclarations prospectives. Le présent communiqué de presse contient des déclarations et éléments de nature prévisionnelle relatifs à la situation financière, aux résultats des opérations, à la stratégie et aux perspectives de Maroc Telecom ainsi qu’aux impacts de certaines opérations. Même si Maroc Telecom estime que ces déclarations prospectives reposent sur des hypothèses raisonnables, elles ne constituent pas des garanties quant à la performance future de la société. Les résultats effectifs peuvent être très différents des déclarations prospectives en raison d'un certain nombre de risques et d'incertitudes connus ou inconnus, dont la plupart sont hors de notre contrôle, notamment les risques décrits dans les documents publics déposés par Maroc Telecom auprès de l’Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (www.ammc.ma) et de l'Autorité des Marchés Financiers (www.amf-france.org), également disponibles en langue française sur notre site (www.iam.ma). Le présent communiqué de presse contient des informations prospectives qui ne peuvent s'apprécier qu'au jour de sa diffusion. Maroc Telecom ne prend aucun engagement de compléter, mettre à jour ou modifier ces déclarations prospectives en raison d’une information nouvelle, d’un évènement futur ou de tout autre raison, sous réserve de la réglementation applicable notamment les articles 2.19 et suivants de la circulaire de l’Autorité Marocaine du Marché des Capitaux et 223-1 et suivants du règlement général de l’Autorité des Marchés Financiers. Maroc Telecom est un opérateur global de télécommunications au Maroc, leader sur l’ensemble de ses segments d’activités, Fixe, Mobile et Internet. Il s’est développé à l’international et est aujourd’hui présent dans onze pays en Afrique. Maroc Telecom est coté simultanément à Casablanca et à Paris et ses actionnaires de référence sont la Société de Participation dans les Télécommunications (SPT)* (53%) et le Royaume du Maroc (22%). SPT est une société de droit marocain contrôlée par Etisalat. RAPPORT FINANCIER S1 2023 17 Annexe 1 : Passage des indicateurs financiers ajustés aux indicateurs financiers publiés L’EBITDA ajusté, l’EBITA ajusté, le Résultat Net ajusté Part du Groupe et le CFFO ajusté, sont des mesures à caractère non strictement comptable et doivent être considérés comme des informations complémentaires. Ils illustrent mieux les performances du Groupe en excluant les éléments exceptionnels. 6M 2022 6M 2023 (en millions MAD) Maroc International Groupe Maroc International EBITDA ajusté 5 363 3 808 9 171 5 417 4 163 EBITDA publié 5 363 3 808 9 171 5 417 4 163 EBITA ajusté 3 626 2 115 5 740 3 684 2 368 Charges de restructurations 2 2 Décision ANRT 2 451 2 451 EBITA publié 1 175 2 112 3 287 3 684 2 368 Résultat Net ajusté Part du Groupe 2 869 Charges de restructurations 1 Décision ANRT 2 451 Révision IS Résultat Net publié Part du Groupe 417 CFFO ajusté 3 190 2 136 5 326 2 810 2 227 Paiement licence 26 26 Charges de restructurations 2 2 CFFO publié 3 190 2 108 5 297 2 810 2 227 Annexe 2 : Impact de la norme IFRS 16 À fin juin 2023, les impacts de l'application de la norme IFRS16 sur les principaux agrégats consolidés du Groupe Maroc Telecom se présentent comme suit : 6M 2022 6M 2023 (en millions MAD) Maroc International Groupe Maroc International EBITDA ajusté 129 131 261 134 157 EBITA ajusté 8 21 29 10 25 Résultat Net ajusté Part du Groupe 4 CFFO ajusté 129 131 261 134 157 Dette Nette 737 651 1 387 781 818 RAPPORT FINANCIER S1 2023 18 Groupe 9 580 9 580 6 052 6 052 2 935 50 2 885 5 037 5 037 Groupe 291 35 4 291 1 599 2.2 CONVENTIONS RÉGLEMENTÉES Aux termes des articles 95 et suivants de la loi marocaine n° 17-95 sur les sociétés anonymes, telle que modifiée et complétée, toute convention intervenant, entre la Société et l’un des membres du Directoire ou du Conseil de surveillance ou l’un de ses actionnaires détenant, directement ou indirectement, plus de 5 % du capital ou des droits de vote, est soumise à l’autorisation préalable du Conseil de surveillance. Il en est de même des conventions auxquelles l’une des personnes visées au paragraphe précédent est indirectement intéressée ou dans lesquelles elle traite avec la Société par personne interposée. Sont soumises également à la même autorisation les conventions intervenant entre la Société et une entreprise, si l’un des membres du Directoire ou du Conseil de surveillance, est propriétaire, associé indéfiniment responsable, gérant, administrateur, Directeur Général ou membre du Directoire ou du Conseil de surveillance de l’entreprise. Ainsi, les conventions réglementées conclues ou autorisées durant le premier semestre 2023 ainsi que les conventions conclues au cours des exercices antérieurs et dont l’exécution s’est poursuivie durant le premier semestre 2023 sont présentées ci-dessous. Ces conventions ne sont cependant pas les seuls flux mère-fille existants entre Maroc Telecom et ses filiales. 2.2.1 LES CONVENTIONS RÉGLEMENTÉES CONCLUES OU AUTORISÉES DURANT LE PREMIER SEMESTRE DE L’EXERCICE 2023 Néant. 2.2.2 Les conventions conclues au cours des exercices antérieurs et dont l’exécution s’est poursuivie durant le premier semestre de l’exercice 2023  Contrats de licence de marques À partir du 26 janvier 2015, Maroc Telecom est devenu actionnaire majoritaire d’Atlantique Telecom Côte d’Ivoire (actuellement « Moov Africa Cote d’Ivoire »), d’Etisalat Bénin (actuellement « Moov Africa Bénin »), d’Atlantique Telecom Togo (actuellement « Moov Africa Togo »), d’Atlantique Telecom Niger (actuellement « Moov Africa Niger »), d’Atlantique Telecom Gabon (entité absorbée par Gabon Telecom le 29 juin 2016 avec effet à date du 1er janvier 2016) et d’Atlantique Telecom Centrafrique (actuellement « Moov Africa Centrafrique »). Par conséquent, Maroc Telecom a acquis les droits liés aux marques « Moov » et « No Limit » appartenant au Groupe Etisalat ainsi que les contrats de licence de marques y afférents vis-à-vis des filiales citées ci-dessus. Maroc Telecom est actionnaire majoritaire de ces entités et pour Gabon Telecom, Monsieur Brahim BOUDAOUD est membre des organes de gestion en commun également.  Contrats d’assistance technique À partir du 26 janvier 2015, Maroc Telecom est devenu actionnaire majoritaire d’Atlantique Telecom Côte d’Ivoire (actuellement « Moov Africa Cote d’Ivoire »), d’Etisalat Bénin (actuellement « Moov Africa Bénin »), d’Atlantique Telecom Togo (actuellement « Moov Africa Togo »), d’Atlantique Telecom Niger (actuellement « Moov Africa Niger »), d’Atlantique Telecom Gabon (entité absorbée par Gabon Telecom le 29 juin 2016 avec effet à date du 1er janvier 2016) et d’Atlantique Telecom Centrafrique (actuellement « Moov Africa Centrafrique »). Par conséquent, Maroc Telecom a acquis les droits liés aux contrats d’assistance technique conclus entre ces sociétés et le Groupe Etisalat. Maroc Telecom est actionnaire majoritaire de ces entités et pour Gabon Telecom, Monsieur Brahim BOUDAOUD est membre des organes de gestion en commun également.  Convention d’engagement de services techniques avec Etisalat Maroc Telecom a conclu en mai 2014 une convention d’engagement de services avec la Société Emirates Telecommunications Corporation (Etisalat), en vertu de laquelle cette dernière fournira à Maroc Telecom et à sa demande, directement ou indirectement, des prestations d’assistance technique, notamment dans les domaines suivants : médias numériques, assurances, notation financière. L’exécution de ces services peut se faire par le biais de personnel expatrié. RAPPORT FINANCIER S1 2023 19 À partir du 14 mai 2014, Etisalat est devenu l’actionnaire de référence de Maroc Telecom via SPT et les membres des organes de gestion en commun sont Messieurs Jassem Mohamed ALZAABI, Hatem DOWIDAR, Luis ENRIQUEZ, Kamal SHEHADI, Hesham Abdulla AL QASSIM et Mohamed Karim BENNIS.  Convention d’engagement de services avec Mauritel Au cours de l’exercice 2001, la société MAURITEL SA a conclu une convention avec Maroc Telecom en vertu de laquelle cette dernière lui fournit des travaux de prestations, d’assistance technique et de cession de matériel. Maroc Telecom est actionnaire majoritaire de MAURITEL et le membre des organes de gestion en commun est Monsieur Hassan RACHAD.  Convention d’engagement de services avec Sotelma Au cours de l’exercice 2009, la société SOTELMA a conclu une convention avec Maroc Telecom en vertu de laquelle cette dernière lui fournit des travaux de prestations et d’assistance technique. Maroc Telecom est actionnaire majoritaire de la SOTELMA et le membre des organes de gestion en commun est Monsieur Abdelkader MAAMAR.  Convention d’engagement de services avec Onatel En septembre 2007, la société ONATEL a conclu avec Maroc Telecom une convention en vertu de laquelle cette dernière lui fournit des prestations dans les domaines suivants : la stratégie et le développement, l’organisation, les réseaux, le marketing, la finance, les achats, les ressources humaines, les systèmes d’information et la réglementation. Ces différents services sont exécutés principalement par le biais de personnel expatrié. Maroc Telecom est actionnaire majoritaire de ONATEL.  Convention d’engagement de services avec Gabon Telecom En novembre 2016, la société Gabon Telecom a conclu avec Maroc Telecom une convention en vertu de laquelle cette dernière lui fournit des prestations dans les domaines suivants : la stratégie et le développement, l’organisation, les réseaux, le marketing, la finance, les achats, les ressources humaines, les systèmes d’information et la réglementation. Ces différents services sont exécutés principalement par le biais de personnel expatrié. Maroc Telecom est actionnaire majoritaire de Gabon Telecom et le membre des organes de gestion en commun est Monsieur Brahim BOUDAOUD.  Contrat avec Casanet Depuis l’exercice 2003, la société Maroc Telecom a conclu plusieurs conventions avec sa filiale CASANET dont celui relatif à la fourniture des prestations de développement et d’hébergements du portail Mobile des sites Internet de Maroc Telecom. Maroc Telecom est actionnaire majoritaire de CASANET et le membre des organes de gestion en commun est Monsieur Hassan RACHAD.  Avance en compte courant – Casanet Maroc Telecom a décidé de confier son activité d’annuaires professionnels à sa filiale CASANET. Dans ce cadre, le 4 décembre 2007, le Conseil de surveillance a autorisé la prise en charge par la Société des coûts d’investissements nécessaires dont le financement s’effectuera par voie d’avances en compte courant non rémunéré. Maroc Telecom est actionnaire majoritaire de CASANET et le membre des organes de gestion en commun est Monsieur Hassan RACHAD.  Convention de prestations de services avec MT Cash SA. Le Conseil de surveillance de Maroc Telecom du 22 juillet 2020 a autorisé la conclusion de la convention de prestations de services avec la filiale MT CASH S.A. RAPPORT FINANCIER S1 2023 20 Maroc Telecom est actionnaire majoritaire de MT CASH et les membres de gestion en commun sont Messieurs Brahim BOUDAOUD, Hassan RACHAD, François VITTE et Abdelkader MAAMAR.  Contrat de licence de marque avec Onatel Le Conseil de Surveillance de Maroc Telecom du 18 février 2021 a autorisé la conclusion des contrats de licence de marque « Moov Africa » entre Maroc Telecom et les filiales du Groupe. À ce titre, Maroc Telecom et sa filiale ONATEL ont conclu un contrat de licence de marque en 2021.  Contrat de licence de marque avec Gabon Telecom Le Conseil de Surveillance de Maroc Telecom du 18 février 2021 a autorisé la conclusion des contrats de licence de marque « Moov Africa » entre Maroc Telecom et les filiales du Groupe. À ce titre, Maroc Telecom et sa filiale Gabon Telecom ont conclu un contrat de licence de marque en 2021. Le membre des organes de gestion en commun entre les deux sociétés est Monsieur Brahim BOUDAOUD.  Contrat de licence de marque avec la Sotelma Le Conseil de Surveillance de Maroc Telecom du 18 février 2021 a autorisé la conclusion des contrats de licence de marque « Moov Africa » entre Maroc Telecom et les filiales du Groupe. À ce titre, Maroc Telecom et sa filiale SOTELMA ont conclu un contrat de licence de marque en 2021. Le membre des organes de gestion en commun entre les deux sociétés est Monsieur Abdelkader MAAMAR.  Contrat de licence de marque avec Moov Africa Tchad Le Conseil de Surveillance de Maroc Telecom du 18 février 2021 a autorisé la conclusion des contrats de licence de marque « Moov Africa » entre Maroc Telecom et les filiales du Groupe. À ce titre, Maroc Telecom et sa filiale Moov Africa Tchad ont conclu un contrat de licence de marque en 2021. Le membre des organes de gestion en commun entre les deux sociétés est Monsieur Hassan RACHAD.  Convention de sponsoring avec la Fédération Royale Marocaine d’Athlétisme (FRMA) La convention de sponsoring liant Maroc Telecom et la FRMA, dont Monsieur Abdeslam AHIZOUNE est également Président, est arrivée à échéance au mois d’octobre 2021. Le renouvellement de cette convention a été autorisé par le Conseil de surveillance du 25 octobre 2021 pour une durée maximale de trois (3) années, pour un montant de trois (3) millions de dirhams par an.  Convention de partenariat avec l’Association Maroc Cultures Le Conseil de Surveillance du 06 décembre 2021 a autorisé la conclusion d’une convention de partenariat d’une durée de trois (3) ans entre Maroc Telecom et l’Association Maroc Cultures que Monsieur Abdeslam AHIZOUNE préside également. RAPPORT FINANCIER S1 2023 21 2.3 PERSPECTIVES DE DÉVELOPPEMENT La présente section contient des indications sur les objectifs de la Société pour l’exercice 2023. La Société met en garde les investisseurs potentiels sur le fait que ses déclarations prospectives dépendent de circonstances ou de faits qui devraient se produire dans le futur. Ces déclarations ne sont pas des données historiques et ne doivent pas être interprétées comme des garanties que les faits et données énoncés se produiront ou que les objectifs seront atteints. Par nature, ces objectifs pourraient ne pas être réalisés, et les projections sur lesquelles ils sont fondés pourraient s'avérer erronées. Les investisseurs sont invités à prendre en considération le fait que certains risques décrits à la section 2.1 « Facteurs de risques » dans le Document d’enregistrement universel 2022 pourraient avoir une incidence sur les activités de la Société et sa capacité à réaliser ses objectifs. Sur la base des évolutions récentes du marché et dans la mesure où aucun nouvel événement exceptionnel majeur ne viendrait perturber l’activité du Groupe, Maroc Telecom maintient ses perspectives pour l’année 2023, à périmètre et change constants: Chiffre d’affaires stable ;  EBITDA stable ;  CAPEX hors fréquences et licences d’environ 20% du chiffre d’affaires. RAPPORT FINANCIER S1 2023 22 3. RAPPORT FINANCIER RAPPORT FINANCIER S1 2023 23 3- RAPPORT FINANCIER 3.1 CHIFFRES CONSOLIDÉS Le tableau suivant présente une sélection de données financières consolidées du groupe Maroc Telecom. Cette sélection de données financières provient des comptes consolidés du Groupe préparés selon les normes internationales IFRS (International Financial Reporting Standards), ayant fait l’objet d’un examen limité par les commissaires aux comptes : le cabinet BDO Audit, Tax & Advisory, représenté par Monsieur Abderrahim GRINE et le cabinet Deloitte Audit, représenté par Monsieur Adnane FAOUZI. CHIFFRES CONSOLIDÉS EN DIRHAMS Bilan ACTIF (en millions de MAD) 31/12/202230/06/2023Actifs non courants49 85749 906Actifs courants 15 67316 257Total actif 65 53066 163PASSIF (en millions de MAD) 31/12/202230/06/2023Capital 5 2755 275Capitaux propres - part du groupe13 89514 621Intérêts minoritaires 4 1073 540Capitaux propres 18 00218 162Passifs non courants 4 9924 906Passifs courants42 53543 095Total passif 65 53066 163 Compte de résultat des premiers semestres 2023 et 2022 (En millions de MAD)S1-2022S1-2023Chiffre d'affaires 17 56818 399Charges opérationnelles*14 28112 516Résultat opérationnel3 2875 883Résultat des activités ordinaires3 2875 883Résultat net 8943 345Part du Groupe 4172 885Résultat net par action (en dirham)0,473,28Résultat net dilué par action (en dirham)0,473,28 Le montant de Juin 2022 comprend la provision de l’astreinte appliquée par le régulateur marocain (2 451 MMAD) RAPPORT FINANCIER S1 2023 24 Périmètre de consolidation Mauritel Maroc Telecom détient 52% des droits de vote de Mauritel, l’opérateur historique mauritanien qui exploite un réseau de téléphonie Fixe et Mobile, suite à la fusion de Mauritel SA (Fixe) et de Mauritel Mobile. Mauritel SA est portée par la holding Compagnie Mauritanienne de Communications « CMC » détenue par Maroc Telecom à hauteur de 80%. Ainsi, Maroc Telecom détient 41,2% des parts d’intérêt dans l’opérateur historique mauritanien. Maroc Telecom consolide Mauritel par intégration globale depuis le 1er juillet 2004. Onatel Le 29 décembre 2006, Maroc Telecom acquiert 51% du capital de l’opérateur historique burkinabé Onatel. Le Groupe renforce ses parts dans Onatel, sa participation est de 61% à partir du 17 avril 2018. La filiale est consolidée dans les comptes de Maroc Telecom par intégration globale depuis le 1er janvier 2007. Gabon Telecom Maroc Telecom acquiert, le 9 février 2007, 51% du capital de l’opérateur historique Gabon Telecom. Celui-ci est consolidé dans les comptes de Maroc Telecom par intégration globale depuis le 1er mars 2007. Gabon Telecom rachète 100% du capital de la filiale Atlantique Telecom Gabon à Maroc Telecom. Celle-ci est absorbée par Gabon Telecom le 29 juin 2016. Sotelma Maroc Telecom acquiert le 31 juillet 2009, 51% du capital de la Sotelma, l’opérateur historique malien. Sotelma est consolidée dans les comptes de Maroc Telecom depuis le 1er août 2009. Moov Africa Côte d'Ivoire Maroc Telecom a acquis, le 26 janvier 2015, 85% du capital de l’opérateur Mobile ivoirien. Moov Africa Côte d’Ivoire est consolidée dans les comptes de Maroc Telecom par intégration globale depuis le 31 janvier 2015. Moov Africa Bénin Maroc Telecom a acquis, le 26 janvier 2015, 100% du capital de l’opérateur Mobile béninois. Moov Africa Bénin est consolidée dans les comptes de Maroc Telecom par intégration globale depuis le 31 janvier 2015. Moov Africa Togo Maroc Telecom a acquis, le 26 janvier 2015, 95% du capital de l’opérateur Mobile togolais. Moov Africa Togo est consolidée dans les comptes de Maroc Telecom par intégration globale depuis le 31 janvier 2015. RAPPORT FINANCIER S1 2023 25 Moov Africa Niger Maroc Telecom a acquis, le 26 janvier 2015, 100% du capital de l’opérateur Mobile nigérien. Moov Africa Niger est consolidée dans les comptes de Maroc Telecom par intégration globale depuis le 31 janvier 2015. Moov Africa Centrafrique Maroc Telecom a acquis, le 26 janvier 2015, 100% du capital de l’opérateur Mobile centrafricain. Moov Africa Centrafrique est consolidée dans les comptes de Maroc Telecom par intégration globale depuis le 31 janvier 2015. Moov Africa Tchad Maroc Telecom a acquis le 26 juin 2019, 100% du capital de l’opérateur tchadien Moov Africa Tchad. Moov Africa Tchad est consolidée dans les comptes de Maroc Telecom par intégration globale depuis le 1er juillet 2019. Casanet Casanet est un fournisseur marocain d'accès à Internet marocain créé en 1995. En 2008, l'entreprise devient filiale à 100 % de Maroc Telecom et élargit son domaine d'activité en devenant une société spécialisée en ingénierie de l'information. Elle est consolidée dans les comptes de Maroc Telecom depuis le 1er janvier 2011, par intégration globale. Autres titres non consolidés Les participations dont l’importance rapportée aux comptes consolidés n’est pas significative ou dans lesquelles Maroc Telecom n’exerce pas directement ou indirectement un contrôle exclusif, un contrôle conjoint ou une influence notable ne sont pas consolidées et sont comptabilisées dans la rubrique « Actifs financiers non courants ». Il en est ainsi de MT Cash et MT Fly ainsi que des intérêts minoritaires détenus dans RASCOM, Autoroutes du Maroc, Arabsat et d'autres participations. RAPPORT FINANCIER S1 2023 26 3.2 ÉTAT DE RÉSULTAT GLOBAL ET SITUATION FINANCIÈRE Le tableau suivant reprend les données du compte de résultat consolidé du groupe Maroc Telecom pour les semestres clos aux 30 juin 2023 et 2022: (En millions de MAD)NoteS1-2022S1-2023Chiffre d’affaires717 56818 399Achats consommés-2 373-2 576Charges de personnel-1 539-1 607Impôts et taxes-1 670-1 783Autres produits et charges opérationnels-2 712-2 956Dotationsnettesauxamortissements,dépréciationsetaux provisions*-5 988-3 595Résultat opérationnel3 2875 883Autres produits et charges des activités ordinaires00Résultat des activités ordinaires3 2875 883Produits de trésorerie et équivalents de trésorerie921Coût de l’endettement financier brut-317-408Coût de l’endettement financier net-308-387Autre produits et charges financiers-13-3Résultat financier-321-391Charges d’impôt6-2 072-2 148Résultat net8943 345Ecart de change résultant des activités à l’étranger61-330Autres produits et charges00Résultat global total de la période9553 015Résultat net8943 345Part du groupe4172 885Intérêts minoritaires477460Résultat global total de la période9553 015Part du groupe4362 655Intérêts minoritaires519360RESULTATS PAR ACTION S1-2022S1-2023Résultat net part du groupe (en millions de MAD)4172 885Nombre d’actions au 30 juin879 095 340879 095 340Résultat net par action (en MAD)0,473,28Résultat net dilué par action (en MAD)0,473,28 Le montant de Juin 2022 comprend la provision de l’astreinte appliquée par le régulateur marocain (-2 451 MMAD) RAPPORT FINANCIER S1 2023 27 L'analyse ci-dessous présente les différents postes du compte de résultat consolidé de Maroc Telecom et détaille leurs évolutions sur les périodes considérées. Comparaison des données des premiers semestres 2023 et 2022 Chiffre d'affaires Le tableau ci-dessous décrit la décomposition du chiffre d’affaires pour les premiers semestres 2023 et 2022. (En millions de MAD) Maroc Dont Services Mobile International Dont Services Mobile Éliminations Total chiffre d’affaires consolidé S1-2022 S1-2023 9 680 5 497 5 370 9 280 8 574 9 561 8 552 7 914 -545 17 568 560 18 399 Le groupe Maroc Telecom réalise, à fin juin 2023, un chiffre d’affaires consolidé de 18 399 millions de dirhams, en hausse de 4,7%. La croissance du chiffre d’affaires est constatée au niveau des deux segments Maroc et International. Charges opérationnelles Le tableau ci-dessous décrit les charges opérationnelles du groupe Maroc Telecom pour les premiers semestres 2023 et 2022. (En millions de MAD) S1-2022 S1-2023 18 399 Chiffre d’affaires 2 576 Achats consommés 14,0% % CA 1 607 Charges de personnel 8,7% % CA 1 783 Impôts et taxes 9,7% % CA 2 956 Autres produits et charges opérationnels 16,1% % CA 3 595 Dotations nettes aux amortissements, dépréciations et provisions* 19,5% % CA 12 516 Total charges opérationnelles %CA 68,0% * Le montant de juin 2022 comprend la provision de l'astreinte appliquée par le régulateur marocain (-2 451 MMAD) 17 568 2 373 13,5% 1 539 8,8% 1 670 9,5% 2 712 15,4% 5 988 34,1% 14 281 81,3% RAPPORT FINANCIER S1 2023 28  Les achats consommés Entre les premiers semestres 2022 et 2023, les achats consommés du Groupe ont enregistré une hausse de 8,6% due essentiellement à la hausse du coût d’achat des marchandises.  Les charges de personnel Au premier semestre 2023, les charges de personnel du Groupe représentent 8,7% du CA et sont au même niveau du CA qu’au premier semestre 2022.  Les impôts et taxes Les impôts et taxes s’établissent à 1 783 millions de dirhams en hausse de 6,7% par rapport à 2022. La hausse des redevances régulateur est cohérente avec la hausse du chiffre d’affaires et concerne essentiellement les filiales internationales.  Les autres produits et charges opérationnels Les autres produits et charges opérationnels sont passés de 2 712 millions de dirhams en S1 2022 à 2 956 millions de dirhams en S1 2023, soit une hausse de 9,0% expliquée notamment par la résolution de litiges et la hausse des locations et commissions. Résultat opérationnel Le résultat opérationnel consolidé du Groupe au 30 juin 2023 est de 5 883 en hausse de 79% vs. le premier semestre 2022. Cette hausse s’explique par le provisionnement de l’astreinte de l’ANRT à hauteur de 2 451 millions de dirhams en S1 2022. À base comparable*1, le résultat opérationnel enregistre une hausse de 2,6% par rapport au premier semestre 2022. Résultat financier Au premier semestre 2023, le résultat financier est en baisse de 22% en phase avec la hausse du coût de l'endettement financier. Charge d’impôt La charge d’impôt est en hausse de 4% par rapport au premier semestre 2022 cohérente avec l’accroissement du résultat avant impôt du premier semestre 2023 (hors impact de la provision de l’astreinte ANRT en 2022) et l’augmentation du taux d’IS au Maroc. Résultat net Le groupe enregistre à fin juin 2023, un résultat net de 3 345 millions de dirhams quasi-stable par rapport au premier semestre 2022 à base comparable*. Intérêts minoritaires Les intérêts minoritaires, reflétant les droits des actionnaires autres que Maroc Telecom dans les résultats des entités consolidées, s’élèvent à 460 millions de dirhams au premier semestre 2023, contre 477 millions de dirhams au premier semestre 2022. 1 *On entend par base comparable l’annulation des impacts de la provision de l’astreinte exceptionnelle imposée par le régulateur marocain constatée au niveau des comptes du S1-2022. RAPPORT FINANCIER S1 2023 29 Résultat net (Part du Groupe) À fin juin 2023, le résultat net Part du Groupe s’élève à 2 885 millions de dirhams. Résultat net par action Le résultat net par action atteint 3,28 dirhams au premier semestre 2023, contre 0,47 dirhams au premier semestre 2022 (compte tenu de la provision de l’astreinte ANRT). Trésorerie et équivalents de trésorerie La principale ressource du Groupe réside dans les liquidités générées par ses activités d'exploitation.  Flux de trésorerie Le tableau suivant reprend des informations relatives aux flux de trésorerie consolidés de Maroc Telecom pour les périodes spécifiées. (En millions de MAD) Flux nets de trésorerie provenant des activités d’exploitation (a) S1-2022 6 351 S1-2023 5 560 Flux nets de trésorerie affectés aux activités d’investissement (b) 2 925 3 529 Flux nets de trésorerie liés aux activités de financement (d) Effet de change (g) Total des flux de trésorerie (a)+(b)+(d)+(g) Trésorerie et équivalents de trésorerie début de période 3 082 -80 264 2 024 1 866 -751 -586 1 872 Trésorerie et équivalents de trésorerie fin de période 2 288 1 286  Flux nets de trésorerie affectés aux activités d’exploitation Au 30 juin 2023, les flux nets de trésorerie générés par l’activité s’élèvent à 5 560 millions de dirhams contre 6 351 millions de dirhams au 30 juin 2022, soit une baisse de 12% liée principalement à la hausse des impôts payés.  Flux nets de trésorerie affectés aux activités d'investissement Les flux nets de trésorerie affectés aux opérations d’investissement sont en croissance de 21% suite à l’accélération des paiements des dettes des fournisseurs d’immobilisation et à l’investissement dans l’activité Mobile Money à l’international.  Flux nets de trésorerie liés aux activités de financement Au 30 juin 2023, les flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement ont diminué de 1 217 millions de de dirhams grâce à l'optimisation continue de la gestion de la trésorerie. Immobilisations corporelles et incorporelles Le tableau ci-dessous présente les immobilisations acquises par le groupe Maroc Telecom par zone géographique pour les périodes considérées. (En millions de MAD) Maroc International Total S1-2022 1 758 1 962 3 720 S1-2023 1 428 1 517 2 945 Investissements au Maroc Les investissements au Maroc ont enregistré une diminution de 19% à fin juin 2023, passant de 1 758 millions de dirhams à 1 428 millions de dirhams. Le Groupe MT continue de déployer sa politique d’investissements nationale pour une couverture plus large et une qualité de service meilleure. RAPPORT FINANCIER S1 2023 30 Investissements à l’International Les investissements réalisés par les filiales du Groupe au premier semestre 2023 ont baissé de 23% par rapport au 1er semestre 2022. Le rythme des investissements à l’international demeure soutenu. Ressources financières Au premier semestre 2023, la dette nette du groupe Maroc Telecom s’élève à 15 733 millions de dirhams contre 16 355 millions de dirhams à fin décembre 2022, en baisse de 4%. (En millions de MAD) Encours de dettes et intérêts courus non échus (a) Trésorerie * (b) Cash bloqué sur emprunts * (c) Dette nette (a) - (b) - (c) 31/12/2022 30/06/2023 18 245 17 046 1 286 1 872 27 18 15 733 16 355 les titres et valeurs de placement sont considérés comme de la quasi-trésorerie quand leur durée de placement ne dépasse pas trois mois. RAPPORT FINANCIER S1 2023 31 3.3 COMPTES CONSOLIDÉS ET ANNEXES État de situation financière consolidée au 30 juin 2023 et au 31 décembre 2022 ACTIF (en millions de MAD)Note31/12/202230/06/2023Goodwill 9 389 9 169 Autres immobilisations incorporelles 7 696 7 450 Immobilisations corporelles 29 283 28 897 Droit d'utilisation de l'actif 1 387 1 528 Actifs financiers non courants 1 656 2 450 Impôts différés actifs 445 412 Actifs non courants 49 857 49 906 Stocks 484 562 Créances d'exploitation et autres 13 160 14 304 Actifs financiers à court terme 103 106 Trésorerie et équivalents de trésorerie4 1 872 1 286 Actifs disponibles à la vente 54 - Actifs courants 15 673 16 257 TOTAL ACTIF 65 530 66 163 PASSIF (en millions de MAD) 31/12/202230/06/2023Capital 5 275 5 275 Réserves consolidées 5 870 6 462 Résultats consolidés de l'exercice 2 750 2 885 Capitaux propres - part du groupe 13 895 14 621 Intérêts minoritaires 4 107 3 540 Capitaux propres 18 002 18 162 Provisions non courantes 585 584 Emprunts et autres passifs financiers à long terme 4 4 325 4 133 Impôts différés passifs 83 189 Autres passifs non courants - - Passifs non courants 4 992 4 906 Dettes d'exploitation 26 228 28 266 Passifs d'impôts exigibles 1 179 807 Provisions courantes 1 209 1 110 Emprunts et autres passifs financiers à court terme 13 920 12 913 Passifs courants 42 535 43 095 TOTAL PASSIF 65 530 66 163 RAPPORT FINANCIER S1 2023 32 État de résultat global des premiers semestres 2023 et 2022 (En millions de MAD)NoteS1-2022S1-2023Chiffre d’affaires717 56818 399Achats consommés-2 373-2 576Charges de personnel-1 539-1 607Impôts et taxes-1 670-1 783Autres produits et charges opérationnels-2 712-2 956Dotationsnettesauxamortissements,dépréciationsetaux provisions*-5 988-3 595Résultat opérationnel3 2875 883Autres produits et charges des activités ordinaires00Résultat des activités ordinaires3 2875 883Produits de trésorerie et équivalents de trésorerie921Coût de l’endettement financier brut-317-408Coût de l’endettement financier net-308-387Autre produits et charges financiers-13-3Résultat financier-321-391Charges d’impôt6-2 072-2 148Résultat net8943 345Ecart de change résultant des activités à l’étranger61-330Autres produits et charges00Résultat global total de la période9553 015Résultat net8943 345Part du groupe4172 885Intérêts minoritaires477460Résultat global total de la période9553 015Part du groupe4362 655Intérêts minoritaires519360RESULTATS PAR ACTION S1-2022S1-2023Résultat net part du groupe (en millions de MAD)4172 885Nombre d’actions au 30 juin879 095 340879 095 340Résultat net par action (en MAD)0,473,28Résultat net dilué par action (en MAD)0,473,28 Le montant de Juin 2022 comprend la provision de l’astreinte appliquée par le régulateur marocain (- 2 451 MMAD) RAPPORT FINANCIER S1 2023 33 Tableau des flux de trésorerie consolidés des premiers semestres 2023 et 2022 (En millions de MAD)NoteS1-2022S1-2023Résultat opérationnel*3 2875 883Amortissements et autres retraitements*5 9883 593Marge brute d’autofinancement9 2769 477Autres éléments de la variation nette du besoin du fonds de roulement-1 018-1 400Flux nets de trésorerie provenant des activités d’exploitation avant impôts8 2578 077Impôts payés-1 906-2 517Flux nets de trésorerie provenant des activités d’exploitation (a)6 3515 560Acquisitions d’immobilisations corporelles et incorporelles-2 961-3 204Augmentation des actifs financiers0-395Cessions d’immobilisations corporelles et incorporelles02Diminution des actifs financiers3568Dividendes reçus de participations non consolidées10Flux nets de trésorerie affectés aux activités d’investissement (b)-2 925-3 529Augmentation de capitalDividendes versés aux actionnaires300Dividendes versés par les filiales à leurs actionnaires minoritaires-766-138Opérations sur les capitaux propres-766-138Mise en place d’emprunts et augmentation des autres passifs financiers à long terme673343Remboursement d’emprunts et diminution des autres passifs financiers à long termeVariation des passifs financiers à court terme-2 620-1 707Intérêts nets payés (Cash uniquement)-481-406Autres éléments cash liés aux activités de financement11242Opérations sur les emprunts et autres passifs financiers-2 316-1 728Flux nets de trésorerie liés aux activités de financement (d)-3 082-1 866Effet de change (g)-80-751Total des flux de trésorerie (a)+(b) +(d) +(g)264-586Trésorerie et équivalents de trésorerie début de période2 0241 872Trésorerie et équivalents de trésorerie fin de période2 2881 286 Le Résultat opérationnel et les dotations nettes aux amortissements et dépréciations des immobilisations de Juin 2022 compre nnent la provision de l’astreinte appliquée par le régulateur marocain (- 2 451 MMAD). RAPPORT FINANCIER S1 2023 34 Tableau de variation des capitaux propres consolidés entre le 31 décembre 2022 et le 30 juin 2023 (En millions de MAD)CapitalRéserves et résultats consolidésAutres éléments du résultat globalTotal part groupeIntérêts ne conférant pas le contrôleTotal capitaux propresSituation au 1er janvier 2022 5 275 10 199 -561 14 914 3 887 18 800 Résultat net global41719436519955Variations des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres et recyclables en résultat00 Ecart de conversion19194261Variations des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres et non recyclables en résultat0000 Ecarts actuariels 00 Ecarts de réévaluation00 Ecarts de réévaluation des instruments de couverture00 Ecarts de réévaluation des instruments de capitaux propres0000 Augmentation de capital00 Réduction de capital00 Rémunérations payées en actions00 Variation des parts d'intérêt sans prise/perte de contrôle00 Variation des parts d'intérêt avec prise/perte de contrôle00 Distribution des dividendes -4 202-4 202-757-4 959 Opérations sur actions propres-17-170,00-17 Autres mouvements 00-0,65-1 Situation au 30 juin 2022 5 2756 397-54211 1303 64814 778 Résultat net global2 3334352 7686343 403Variations des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres et recyclables en résultat00 Ecart de conversion445445226671Variations des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres et non recyclables en résultat-10-10-4-14 Ecarts actuariels -10-10-4-14 Ecarts de réévaluation00 Ecarts de réévaluation des instruments de couverture00 Ecarts de réévaluation des instruments de capitaux propres000,00 Augmentation de capital00 Réduction de capital00 Rémunérations payées en actions00 Variation des parts d'intérêt sans prise/perte de contrôle00 Variation des parts d'intérêt avec prise/perte de contrôle00 Distribution des dividendes 11-176-175 Opérations sur actions propres-4-40-4 Autres mouvements 0000 Situation au 31 décembre 2022 5 2758 727-10713 8954 10718 002 Résultat net global2 885-2292 6553603 015Variations des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres et recyclables en résultat00 Ecart de conversion-230-230-100-330Variations des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres et non recyclables en résultat0000 Ecarts actuariels 00 Ecarts de réévaluation00 Ecarts de réévaluation des instruments de couverture00 Ecarts de réévaluation des instruments de capitaux propres000 Augmentation de capital00 Réduction de capital00 Rémunérations payées en actions00 Variation des parts d'intérêt sans prise/perte de contrôle00 Variation des parts d'intérêt avec prise/perte de contrôle00 Distribution des dividendes -1 925-1 925-932-2 858 Opérations sur actions propres101010 Autres mouvements -14-146-8 Situation au 30 juin 2023 5 2759 682-33514 6223 54018 162 RAPPORT FINANCIER S1 2023 35 Au 30 juin 2023, le capital social de Maroc Telecom est composé de 879 095 340 actions ordinaires réparties comme suit : SPT* : 53% ; - Royaume du Maroc : 22% ; - Autres : 25%. SPT est une société de droit marocain contrôlée par Etisalat. Note 1. Principes comptables et méthodes d’évaluation Les faits marquants du semestre sont décrits en pages 4 et 5 du rapport financier. 1.1 FAITS CARACTÉRISTIQUES Accélération de la croissance du chiffre d’affaires consolidé à 4,7%, portée essentiellement par les activités dans les filiales Moov Africa (+8,5%) ; Forte croissance du chiffre d’affaires Data Mobile (+28,3%) et Mobile Money (+11,8%) dans les filiales Moov Africa ; Baisse du chiffre d’affaires ADSL (-12,4%) en lien avec le recul du parc ADSL, compensée par la hausse du chiffre d’affaires FTTH, au Maroc ; Baisse des revenus de la Data Mobile (-2,5%) au Maroc en raison des pressions concurrentielles ; Hausse de l’EBITDA du Groupe de 4,5%, tirée par l’amélioration de 9,3% de l’EBITDA des filiales Moov Africa ; Croissance du Résultat Net ajusté Part du Groupe de 2,3%. 1.2 PRINCIPES COMPTABLES ET MÉTHODES D’ÉVALUATION Les principes comptables retenus pour l’élaboration des comptes consolidés semestriels clos au 30 juin 2023 sont identiques à ceux retenus pour l’exercice clos au 31 décembre 2022, conformes au référentiel IFRS (International Financial Reporting Standards), tel qu’adopté par l’Union Européenne à la date d’aujourd’hui. Les comptes consolidés semestriels au 30 juin 2023 sont établis conformément à la norme IAS 34 « Information financière intermédiaire » qui permet de présenter une sélection de notes annexes. Ces comptes consolidés doivent être lus conjointement aux comptes consolidés de l’exercice 2022. Les comptes consolidés semestriels au 30 juin 2023, ainsi que les notes y afférentes, ont été arrêtés par le Directoire de Maroc Telecom le 13 juillet 2023. RAPPORT FINANCIER S1 2023 36 Note 2. Périmètre de consolidation au 30 juin 2023 et au 31 décembre 2022 Nom de la Société Forme juridique % d’intérêt % de contrôle Méthode de consolidation Maroc Telecom Avenue Annakhil Hay Riad Rabat-Maroc Compagnie Mauritanienne de Communication (CMC) 30-juin-23 31-déc-22 563, Avenue Roi Fayçal Nouakchott-Mauritanie Mauritel SA 30-juin-23 31-déc-22 Avenue Roi Fayçal Nouakchott-Mauritanie Onatel 30-juin-23 31-déc-22 705, AV. de la nation 01 BP10000 Ouagadougou – Burkina Faso SA SA SA SA 100% 80% 80% 41% 41% 61% 61% 100% 80% 80% 52% 52% 61% 61% Gabon Telecom 30-juin-23 31-déc-22 Immeuble 9 étages, BP 40 000 Libreville-Gabon Sotelma 30-juin-23 31-déc-22 ACI 2000 près du palais de sport BP-740, Bamako- Mali Casanet 30-juin-23 31-déc-22 Imm Riad 1, RDC, Avenue Annakhil Hay Riad Rabat-Maroc Moov Africa Côte d'Ivoire 30-juin-23 31-déc-22 Plateau, Immeuble KARRAT, Avenue Botreau Roussel, Abidjan- Côte d'Ivoire SA SA SA SA 51% 51% 51% 51% 100% 100% 85% 85% 51% 51% 51% 51% 100% 100% 85% 85% Moov Africa Bénin 30-juin-23 31-déc-22 Ilot 553, quartier Zongo Ehuzu, zone résidentielle, avenue Jean Paul 2, immeuble Etisalat, Cotonou- Bénin SA 100% 100% 100% 100% Moov Africa Togo 30-juin-23 31-déc-22 Boulevard de la Paix, Route de l’Aviation, Immeuble Moov- Etisalat, Lomé-Togo SA 95% 95% 95% 95% Moov Africa Niger 30-juin-23 31-déc-22 720 Boulevard du 15 avril Zone Industrielle, BP 13 379, Niamey-Niger SA 100% 100% 100% 100% Moov Africa Centrafrique 30-juin-23 31-déc-22 BP 2439, PK 0, Place de la République, Immeuble SOCIM, rez-de-chaussée, Bangui - Centreafrique SA 100% 100% 100% 100% Moov Africa Tchad 30-juin-23 31-déc-22 BP 6505, Avenue Charles DE GAULLE, N'Djamena-Tchad SA 100% 100% 100% 100% RAPPORT FINANCIER S1 2023 IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG 37 Note 3. Dividendes (En millions de MAD) Dividendes distribués par les filiales à leurs actionnaires minoritaires (a) Total (a) Dividendes distribués par Maroc Telecom aux actionnaires (b) Etat Marocain SPT Autres Total (b) Total dividendes distribués (a) + (b) S1-2022 757 925 2 227 1 050 4 202 4 959 S1-2023 932 424 1 020 481 1 925 2 858 Au 30 juin 2023, Maroc Telecom n’a pas encore payé de dividendes, leur montant total s’élève à 1 925 millions de dirhams et ils sont classés au niveau du passif courant. Les dividendes distribués par les filiales à leurs actionnaires minoritaires s’élèvent à 932 millions de dirhams. Note 4. Emprunts et autres passifs financiers au 30 juin 2023 et au 31 décembre 2022 (En millions de MAD) Emprunts auprès des établissements de crédit à +1 an Obligation locative à +1 an Emprunts auprès des établissements de crédit à -1 an Obligation locative à -1 an Concours bancaires courants Emprunts et dettes financières Disponibilité Cash bloqué pour emprunts bancaires Dette nette 31/12/2022 3 268 1 057 2 061 411 11 448 18 245 1 872 18 16 355 30/06/2023 2 965 1 168 1 794 431 10 688 17 046 1 286 27 15 733 La dette nette du groupe Maroc Telecom passe de 16 355 millions de dirhams au 31 décembre 2022 à 15 733 millions de dirhams au 30 juin 2023 sous l’impact du remboursement des concours bancaires. 4.1. VENTILATION PAR ÉCHÉANCE DE LA DETTE NETTE Arrêté semestriel au 30 juin 2023 (En millions de MAD) Emprunts auprès des établissements de crédit Obligation locative Concours bancaires courants Emprunts et dettes financières Disponibilités Cash bloqué pour emprunts bancaires Dette nette < 1 an 1 794 431 10 688 12 913 1 286 27 1 à 5 ans 2 511 754 3 264 > 5 ans 454 415 869 TOTAL 4 758 1 599 10 688 17 046 1 286 27 11 600 3 264 869 15 733 RAPPORT FINANCIER S1 2023 38 Exercice clos au 31 décembre 2022 (En millions de MAD) Emprunts auprès des établissements de crédit Obligation locative Concours bancaires courants Emprunts et dettes financières Disponibilités Cash bloqué pour emprunts bancaires Dette nette < 1 an 2 061 411 11 448 13 920 1 872 18 1 à 5 ans 2 742 813 3 555 > 5 ans 526 244 770 12 030 3 555 770 La ventilation par maturité est faite sur la base des échéances contractuelles pour les dettes et sur la base de la durée exécutoire pour les obligations locatives. 4.2 TABLEAU D’ANALYSE DES EMPRUNTS ET AUTRES PASSIFS FINANCIERS PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE (En millions de MAD) Maroc International Emprunts et autres passifs financiers 31/12/2022 9 482 8 763 18 245 30/06/2023 8 817 8 229 17 046 RAPPORT FINANCIER S1 2023 TOTAL 5 328 1 468 11 448 18 245 1 872 18 16 355 39 Note 5. Restructurations au 30 juin 2023 et au 31 décembre 2022 Néant. Note 6. Charge d’impôt des premiers semestres 2023 et 2022 (En millions de MAD) Impôt sur les sociétés Impôts différés Provisions sur impôts Impôts sur les résultats Taux d’impôt constaté consolidé* S1-2022 2 070 2 2 072 69,9% S1-2023 2 073 75 2 148 39,1% Impôts sur les résultats/ résultat avant impôts La charge d’impôt au 30 juin 2023 est en hausse de 4% par rapport au premier semestre 2022 (hors impact astreinte ANRT). Cette variation est liée à l’accroissement du résultat avant impôt et l’évolution du taux d’IS au niveau du segment Maroc qui est passé de 31% à 32% conformément aux termes de la loi de finance 2023. Le taux effectif d’imposition s’élève à 39,1% au premier semestre 2023. Note 7. Informations sectorielles des premiers semestres 2023 et 2022 Résultats sectoriels par zone géographique 1er semestre 2023 (En millions de MAD) Chiffre d'affaires Résultat opérationnel Dotations nettes aux amortissements et dépréciations des immobilisations Maroc International Éliminations -560 9 680 9 280 3 684 2 199 1 785 1 810 1er semestre 2022 (En millions de MAD) Chiffre d'affaires Résultat opérationnel* Dotations nettes aux amortissements et dépréciations des immobilisations* Plan de départs volontaires *Le résultat opérationnel et les dotations nettes aux amortissements et dépréciations des immobilisations de Juin 2022 comprennent la provision de l’astreinte appliquée par le régulateur marocain (- 2 451 MMAD). Maroc 9 561 1 175 International Éliminations -545 8 552 2 112 4 236 1 752 2 RAPPORT FINANCIER S1 2023 Total 18 399 5 883 3 595 Total 17 568 3 287 5 988 2 40 Note 8. Engagements contractuels et actifs et passifs éventuels 8.1. OBLIGATIONS CONTRACTUELLES ET ENGAGEMENTS COMMERCIAUX Arrêté semestriel au 30 juin 2023 (En millions de MAD) Dettes à long terme Obligations en matière de location-financement Contrats de location simple* Obligations d'achat irrévocables Autres obligations à long terme Total * Les contrats de location n’entrant pas dans le champ d’application de la nouvelle norme IFRS 16. Total < 1 an 1 à 5 ans > 5 ans 3 264 869 4 133 36 36 - 4 169 36 3 264 869 8.2. PASSIF ÉVENTUEL Itissalat Al-Maghrib S.A a reçu le 16 décembre 2021 une convocation du Tribunal de Commerce de Rabat au sujet d’une plainte déposée par Wana sur le dégroupage pour un montant de 6,85 MMdh. L’affaire est toujours en cours et le tribunal a désigné des experts pour présenter un rapport à la Cour. En ce qui concerne le litige REMACOTEM, un protocole d’accord a été signé clôturant cette affaire et son impact est totalement intégré dans les comptes à fin juin 2023. 8.3. AUTRES ENGAGEMENTS DONNÉS ET REÇUS DANS LE CADRE DE L’ACTIVITÉ COURANTE (En millions de MAD) 31/12/2022 30/06/2023 Engagements donnés 2 728 5 019 Engagement d'investissement 1 905 3 624 Engagements par aval et signature auprès des banques 655 1150 Engagements de location simples et de financement 48 36 Engagements de location satellite 89 179 Autres engagements 30 29 Contrats de maintenance réseau avec Ericsson 29 28 Engagements sur charges opérationnelles 2 2 Autres engagements Reprises des garanties données par Etisalat sur les financements des filiales Atlantique 0 0 0 0 Engagement de vente à terme 0 0 (En millions de MAD) 31/12/2022 30/06/2023 Engagements reçus 1 541 1 609 Cautions et avals 1 541 1 609 Autres engagements reçus Engagement d'achat à terme Engagement d'apport des biens des œuvres sociales par l'État marocain Convention d'investissement: exemption des droits de douanes sur les importations relatives aux investissements RAPPORT FINANCIER S1 2023 41 Les engagements d’investissement ont augmenté en phase avec les projets d’investissements prévus au niveau national et international. Les engagements par aval et signature auprès des banques ont augmenté principalement à l'International et cela dû aux crédits documentaires relatifs à l’acquisition des installations techniques et des équipements réseaux, aux lettres de crédit liées à des projets en cours et à des cautions et avals. Les engagements reçus sont liés principalement au cautions de garantie reçus des équipementiers réseaux dans le cadre des contrats et commandes Capex à l’international. Note 9. Événements post-clôture Néant. Note 10. IFRS 16 10.1- DROIT D’USAGE DE L’ACTIF PAR CATÉGORIE AU 30 JUIN 2023 : (En millions de MAD) Valeur comptable Entrée d'actifs Terrains Constructions Installations techniques Matériel de transport Mobilier de bureau Autres immobilisations 508 414 489 117 123 74 198 23 Total 1 528 419 10.2- IMPACTS DES OBLIGATIONS LOCATIVES S1-2023 Charge d'intérêt 41 Paiements au titre de l'obligation locative 307 10.3- LA CHARGE LOCATIVE DES CONTRATS EXCLUS DU SCOPE IFRS 16 S1-2023 Contrats dont la durée est <=12 mois Contrats dont le bien sous-jacent est de faible valeur Contrats dont le paiement est variable Contrats dont le contrôle du droit d'utilisation n'est pas présumé Total 258 2 259 RAPPORT FINANCIER S1 2023 Dotations aux amortissements 83 -69 -79 -26 256 42 3.4 Comptes sociaux BILAN AU 30 JUIN 2023 EXERCICE EXERCICEACTIFAMORTISSEMENTSPRECEDENT(En milliers de MAD)BRUTET PROVISIONSNETNET 31/12/2022IMMOBILISATION EN NON VALEURS (A)1 500 0001 048 767451 233600 000. Frais préliminaires0000. Charges à répartir sur plusieurs exercices1 500 0001 048 767451 233600 000. Primes de remboursement des obligations0000IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B)12 805 82910 968 5661 837 2641 931 428. Immobilisations en recherche et développement0000. Brevets, Marques, Droits et valeurs similaires12 515 85710 898 1181 617 7391 697 019. Fonds commercial70 44770 44700. Autres immobilisations incorporelles219 5250219 525234 410IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C)77 857 85863 085 78214 772 07614 901 229. Terrains961 9350961 935961 935. Constructions8 439 1785 922 6562 516 5232 561 564. Installations Techniques, Matériel et Outillage61 089 38252 024 0259 065 3569 709 799. Matériel de Transport278 685117 880160 805166 233. Mobiliers, Matériel de Bureau et Aménagements Divers5 127 6244 849 172278 452301 327. Autres Immobilisations Corporelles11 048011 04811 048. Immobilisations Corporelles en cours1 950 007172 0491 777 9571 189 324IMMOBILISATIONS FINANCIERES (D)12 809 049387 41812 421 63112 278 812. Prêts Immobilisés147 0180147 018150 998. Autres Créances Financières4 23004 2304 188. Titres de participation12 657 802387 41812 270 38412 123 626. Autres Titres Immobilisés0000ECART DE CONVERSION-ACTIF (E)5 46305 4631 455. Diminution des Créances Immobilisées5 46305 4631 455. Augmentation des Dettes de Financement0000TOTAL I (A+B+C+D+E) 104 978 20075 490 53329 487 66729 712 924STOCKS (F)507 48864 867442 621263 773. Marchandises330 26050 008280 252142 400. Matières et Fournitures Consommables177 22914 859162 369121 374. Produits en cours0000. Produits Intermédiaires et Produits résiduels0000. Produits Finis0000CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (G)18 953 8219 321 9569 631 8657 148 432. Fournisseurs Débiteurs, avances et acomptes 21 967021 96723 785. Clients et comptes rattachés 16 221 8818 995 1127 226 7696 602 526. Personnel4 62704 6273 814. Etat 414 2180414 218288 155. Comptes d'associés0000. Autres débiteurs1 772 046326 8431 445 202214 277. Comptes de régularisation Actif519 0810519 08115 875TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H)129 0150129 015130 670ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (I)(Eléments circulants)53 537053 53753 723 TOTAL II (F+G+H+I) 19 643 8619 386 82310 257 0387 596 599TRESORERIE - ACTIF147 8300147 830229 306. Chèques et valeurs à encaisser000-0. Banques, TG. ET C.C.P.145 4650145 465227 175. Caisses, Régies d'avances et accréditifs2 36402 3642 132TOTAL III 147 8300147 830229 306TOTAL GENERAL I+II+III 124 769 89184 877 35639 892 53537 538 829 RAPPORT FINANCIER S1 2023 43 PASSIFEXERCICEEXERCICE(En milliers de MAD)NET 31/12/2022CAPITAUX PROPRES (A)16 854 67415 298 898. Capital social ou personnel (1) 5 274 5725 274 572. Moins : Actionnaires, Capital souscrit non appelé 00. Capital appelé, dont versé00. Primes d'émission, de fusion, d'apport00. Ecarts de réévaluation00. Réserve légale527 457527 457. Autres réserves7 571 6506 718 856. Report à nouveau (2)00. Résultat net en instance d'affectation (2) 00. Résultat net de l'exercice (2)3 480 9942 778 013CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B)00. Subventions d'investissement 00. Provisions réglementées00DETTES DE FINANCEMENT (C)1 4941 494. Emprunts obligataires00. Autres dettes de financement1 4941 494PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D)16 16512 157. Provisions pour risques5 4631 455. Provisions pour charges10 70210 702ECART DE CONVERSION - PASSIF (E)1 2511 205. Augmentation des créances immobilisées1 2511 205. Diminution des dettes de financement00TOTAL I (A+B+C+D+E) 16 873 58415 313 754DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F)14 452 62412 871 856. Fournisseurs et comptes rattachés 6 766 2486 384 423. Clients créditeurs, avances et acomptes139 25294 621. Personnel879 8041 009 315. Organismes sociaux108 955112 032. Etat2 881 1603 141 904. Comptes d'associés 1 861 6871. Autres créanciers200 760397 805. Comptes de régularisation passif1 614 7591 731 755AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 446 054557 853ECART DE CONVERSION-PASSIF (Eléments circulants) (H)84 92077 704Total II (F+G+H) 14 983 59813 507 413TRESORERIE-PASSIF8 035 3528 717 662. Crédit d'escompte00. Crédit de trésorerie00. Banques (soldes créditeurs)8 035 3528 717 662Total III 8 035 3528 717 662TOTAL GENERAL I+II+III39 892 53537 538 829 RAPPORT FINANCIER S1 2023 44 COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES AU 30 JUIN 2023 TOTAUX DETOTAUX AU (En milliers de MAD)Propres à l'exerciceExercices précédentsL'EXERCICE 30/06/2022I- PRODUITS D'EXPLOITATION9 407 30009 407 3009 545 896 Ventes de marchandises (en l'état)238 5110238 511133 996 Ventes de biens et services produits 8 860 71908 860 7199 100 673 Chiffre d'affaires9 099 23009 099 2309 234 669 Variation des stocks de produits0000 Immobilisations produites par l'Entreprise pour elle même0000 Subventions d'exploitation0000 Autres produits d'exploitation13 907013 90714 163 Reprises d'exploitation; Transferts de charges294 1620294 162297 064TOTAL I9 407 30009 407 3009 545 896II- CHARGES D'EXPLOITATION5 972 61705 972 6176 074 516 Achats revendus de marchandises173 2760173 276156 108 Achats consommés de matières et fournitures1 526 89001 526 8901 515 685 Autres charges externes1 264 36801 264 3681 306 833 Impôts et Taxes161 0000161 000156 190 Charges de personnel1 085 62601 085 6261 084 015 Autres charges d'exploitation2 53002 5302 540 Dotations d'exploitation Amortissement1 537 64601 537 6461 569 530 Dotations d'exploitation Provision221 2780221 278283 614TOTAL II5 972 61705 972 6176 074 516III- RESULTAT D'EXPLOITATION I-II3 434 68303 434 6833 471 380IV- PRODUITS FINANCIERS1 531 89001 531 8901 531 631 Produits des titres de participation1 308 08601 308 0861 228 689 et autres titres immobilisés0 Gains de change162 0340162 034191 798 Intérêts et autres produits financiers6 59206 59224 099 Reprises financières; Transferts de charges55 178055 17887 046TOTAL IV1 531 89001 531 8901 531 631V- CHARGES FINANCIERES326 4480326 448303 061 Charges d'intérêts127 1950127 195109 784 Pertes de change137 4460137 446134 964 Autres charges financières2 80702 807562 Dotations financières59 000059 00057 752TOTAL V326 4480326 448303 061VI- RESULTAT FINANCIERS IV - V1 205 44101 205 4411 228 570VII- RESULTAT COURANT III + VI4 640 12404 640 1244 699 950VIII- PRODUITS NON COURANTS246 6600246 66081 200 Produits des cessions d'immobilisations1 84001 84067 Subventions d'équilibre0000 Reprises sur subventions d'investissement0000 Autres produits non courants207 4010207 40123 092 Reprises non courantes; transferts de charges37 419037 41958 041TOTAL VIII246 6600246 66081 200IX- CHARGES NON COURANTES379 5010379 5012 817 619 V.N.A des immobilisations cédées890890 Subventions accordées0000 Autres charges non courantes173 1490173 149164 887 Dotations Réglementées0000 Dotations non courantes aux amortissements&provisions206 2630206 2632 652 732TOTAL IX379 5010379 5012 817 619X- RESULTAT NON COURANT VIII - IX-132 8400-132 840-2 736 420XI- RESULTAT AVANT IMPOTS VII + X4 507 28404 507 2841 963 531XII- IMPOT SUR LES SOCIETES1 026 28901 026 2891 004 454XIII- RESULTAT NET XI - XII3 480 99403 480 994959 077XIV- TOTAL DES PRODUITS ( I+IV+VIII)11 185 850011 185 85011 158 726XV- TOTAL DES CHARGES ( II+V+IX+XII)7 704 85507 704 85510 199 650XVI- RESULTAT NET (total des produits-total des charges)3 480 99403 480 994959 077OPERATIONS RAPPORT FINANCIER S1 2023 45 Les règles de présentation et les méthodes d’évaluation retenues pour l’établissement de ces documents sont conformes à la réglementation en vigueur. Le tableau ci-après synthétise l’évolution des principaux indicateurs financiers de Maroc Telecom au cours des trois derniers exercices : En millions de dirhams S1/2021 S1/2022 S1/2023 Variation 23/22 Chiffre d'affaires 9 481 9 235 9 099 1,5% Résultat d'exploitation 3 417 3 471 3 435 1,1% Résultat financier 1 023 1 229 1 205 1,9% Impôt sur les Sociétés 960 1 004 1 026 2,2% Résultat non courant 443 2 736 133 95,1% Résultat net 3 037 959 3 481 263% Investissements 1 245 1 693 1 334 21,2% Principaux éléments du compte de produits et charges Chiffre d’affaires Le chiffre d’affaires de Maroc Telecom réalisé au titre du premier semestre 2023, s’établit à 9,099 milliards de dirhams, soit une baisse de 1,5 % par rapport au premier semestre 2022. Résultat d’exploitation et résultat net Le résultat d’exploitation est passé de 3,471 milliards de dirhams à 3,435 milliards de dirhams, soit une baisse de 1,1% par rapport au premier semestre 2022. Le résultat financier est en baisse de 1,9% à 1 205 millions de dirhams contre 1 229 millions de dirhams au premier semestre 2022. Cette évolution est due principalement à la hausse des charges financières courant le premier semestre 2022. Avec un résultat avant impôt de 4 507 millions de dirhams et un impôt sur les sociétés de 1 026 millions de dirhams, le résultat net ressort à 3 481 millions de dirhams, en hausse de 263% par rapport au premier semestre 2022. Il y a lieu de signaler que le résultat de 2022 comprend une provision pour risques de 2 451 millions de dirhams (suite à la décision du Comité de gestion de l'Agence Nationale de Réglementation des Télécommunications relative à la liquidation de l’astreinte imposée à Maroc Telecom dans le cadre de la décision du 17 janvier 2020 portant sur le dégroupage). RAPPORT FINANCIER S1 2023 46 Comptes de bilan Au 30 juin 2023, le total du bilan a atteint 39 893 millions de dirhams, marquant une hausse de 6,3% par rapport à l’exercice précédent. L’Actif et ses composantes (Actif en millions de dirhams) 2021 NET 2022 S1/2023 Variation 23/22 Immobilisation en non valeurs 900 600 451 24,8% Immobilisations incorporelles 1 977 1 931 1 837 4,9% Immobilisation corporelles 15 042 14 901 14 772 0,9% Immobilisations financières 12 384 12 279 12 422 1,2% Écart de conversion – actif 32 1 5 Na Total actif net immobilisé 30 335 29 713 29 488 0,8% Actif circulant 8 219 7 597 10 257 35% Trésorerie – Actif 174 229 148 35,5% Total Actif 38 728 37 539 39 893 6,3% L’actif net immobilisé s’établit au 30 juin 2023 à 29 488 millions de dirhams, contre 29 713 millions de dirhams lors de l’exercice précédent. Il représente 74% du total de l’actif et a diminué de 0,8% par rapport à 2022. Les immobilisations incorporelles nettes s’élèvent à 1 837 millions de dirhams en juin 2023, contre 1 931 millions de dirhams en 2022. Les immobilisations corporelles nettes ont diminué de 0,9%, passant de 14 901 millions de dirhams en décembre 2022 à 14 772 millions de dirhams en juin 2023. Les immobilisations financières nettes s’élèvent à 12 422 millions de dirhams en juin 2023, contre 12 279 millions de dirhams en 2022 suite aux opérations de recapitalisations des filiales. L’actif circulant hors placements (excepté celui relatif à la régularisation de cours) s’établit à 10 257 millions de dirhams en juin 2023, contre 7 597 millions de dirhams en 2022, soit une hausse de 35% due principalement à la constatation des dividendes des filiales dont les échéances de paiements coïncident avec le deuxième semestre de l’année. La trésorerie nette, y compris les placements (excepté celle relative à la régularisation de cours), s’établit à -7 888 millions de dirhams au 30 juin 2023, contre -8 488 millions de dirhams au 31 décembre 2022. RAPPORT FINANCIER S1 2023 47 Le Passif et ses composantes (Passif en millions de dirhams) 2021 NET 2022 S1/2023 Capitaux Propres 16 722 15 299 16 855 dont résultat net de l'exercice 5 644 2 778 3 481 Dettes de financement 1 1 1 Provisions durables pour risques et charges 44 12 16 Écart de conversion - passif 0 1 1 Total Financement Permanent 16 768 15 314 16 874 Passif circulant 13 382 13 507 14 984 Trésorerie- Passif 8 578 8 718 8 035 Total Passif 38 728 37 539 39 893 Compte tenu du résultat de la période bénéficiaire de 3 481 millions de dirhams et de l’affectation d’un dividende de 1,9 milliards de dirhams, les capitaux propres au 30 juin 2023 s’élèvent à 16 855 millions de dirhams, contre 15 299 millions de dirhams en 2022. Au 30 juin 2023, le passif circulant s’établit à 14 984 millions de dirhams, contre 13 507 millions de dirhams en 2022, soit une hausse de 10,9% due principalement à la constatation des dividendes à payer courant le deuxième semestre de l’année. La trésorerie-passif enregistre une diminution de 7,8% à 8 035 millions de dirhams, contre 8 718 millions de dirhams en 2022. RAPPORT FINANCIER S1 2023 Variation 23/22 10,2% 25,3% 0,0% 33,0% 10,2% 10,9% 7,8% 6,3% 48 RAPPORT FINANCIER S1 2023 49

Semestriel, 2023, Operateur, MT

ecris moi un rapport financier

Semestriel

Operateur

MT

Below is an instruction that describes a reporting task, paired with the specifics of the report. Write a response that appropriately completes the reporting task. ### Instruction: Write a detailed financial report on the given subject and company. ### Subject: Operateur ### Company: MT ### Response:

RAPPORT FINANCIER RAPPORT FINANCIER 1 Maroc Telecom • Rapport financier 1er semestre 2022 1 S1 2022 S1 2022 Note préliminaire : Le présent rapport et les états financiers consolidés du premier semestre clos le 30 juin 2022 ont été arrêtés par le Directoire le 22 juillet 2022, et revus par le Comité d’audit qui s'est réuni le 25 juillet 2022. Ce rapport du premier semestre de l’exercice se lit en complément du rapport de gestion du Directoire de l’exercice clos le 31 décembre 2021 tel qu’il figure dans le Document d’enregistrement universel auprès de l’Autorité des marchés financiers (AMF) le 27 avril 2022 (« Document d’enregistrement universel 2021 »). 2 Maroc Telecom • Rapport financier 1er semestre 2022 2 SOMMAIRE FAITS MARQUANTS ...................................................................................................................... 4 1- ATTESTATIONS .................................................................................................................. 7 1.1 RESPONSABLE DU RAPPORT SEMESTRIEL ......................................................... 7 1.2 ATTESTATION DU RAPPORT SEMESTRIEL ........................................................... 7 1.3 RESPONSABLE DU CONTRÔLE DES COMPTES ................................................... 7 2- RAPPORT SEMESTRIEL D’ACTIVITÉ .............................................................................. 11 2.1 DESCRIPTION DES ACTIVITÉS ...............................................................................11 2.2 CONVENTIONS RÉGLEMENTÉES ..........................................................................19 2.3 PERSPECTIVES DE DÉVELOPPEMENT .................................................................22 3- RAPPORT FINANCIER ...................................................................................................... 24 3.1 CHIFFRES CONSOLIDÉS ........................................................................................24 3.2 ÉTAT DE RÉSULTAT GLOBAL ET SITUATION FINANCIERE ................................27 3.3 COMPTES CONSOLIDÉS ET ANNEXES .................................................................32 3.4 COMPTES SOCIAUX ................................................................................................45 3 Maroc Telecom • Rapport financier 1er semestre 2022 3 Faits Marquants Janvier 2022 Au Maroc, réception de l’ANRT d’un rapport soulevant le non-respect partiel de certaines injonctions de la décision du 17 janvier 2020 sur le dégroupage ; Baisse de la terminaison d’appel national au Gabon, Côte d’Ivoire et Niger ; En Mauritanie, annulation de l’article 39 du Code Général des Impôts relatif au régime mère-fille dont a bénéficié la CMC en 2021. Février 2022 Au Maroc, lancement du service Shahid, leader mondial du contenu VOD arabe Premium, avec plus de 40 000 heures de films, séries et documentaires variés ; Au Tchad, approbation d’un nouveau catalogue pour les forfaits Internet Mobile induisant une baisse des tarifs, conformément aux orientations des autorités qui préconisaient une baisse des tarifs de 30% ; Au Bénin, notification par l’ARCEP de la décision portant sur les lignes directrices relatives à l'itinérance nationale des réseaux de communications électroniques Mobile ; Au Bénin, adoption d’une nouvelle décision portant encadrement des tarifs des services de communications électroniques fournis par les opérateurs Mobile en République du Bénin ; Au Tchad, signature d’un décret portant sur le régime d’établissement et d’exploitation des réseaux à fibre optique par les autorités tchadiennes. Mars 2022 Au Maroc, lancement de la nouvelle gamme des forfaits Mobiles B2B, plus riche en Voix et Data, à des tarifs avantageux et compétitifs. Le nouveau catalogue propose 9 formules forfaitaires allant de 69 à 369 DH ainsi que 2 nouvelles formules illimitées à 399 et 599 DH en plus des formules sans engagement ; En Mauritanie, annonce de Tunisie Telecom, BSA télécommunication et COMATEL, de la signature d’un accord d’exclusivité avec la société TELECEL Group pour la cession de 100% des actions de la société Mauritano-Tunisienne des Télécommunications (Mattel) ; Au Niger, notification de la liste des opérateurs exerçant une influence significative sur les marchés au titre de l'année 2022. Avril 2022 Au Maroc, enrichissement de la gamme actuelle des Pass Internet proposée via l’IVR 600, par l’ajout de nouveaux Pass: 3Go à 30DH et 10Go à 100DH ; En Mauritanie, adoption par le Conseil des Ministres d’un décret définissant les modalités de prélèvement et le plafond des redevances d’occupation du domaine public par les exploitants de réseaux de communications électroniques ouverts au public. Mai 2022 Au Maroc, enrichissement de la recharge multiple permanente via l’application « MonEspaceMT » et sur le site par le bonusx17 Voix et Data sur les valeurs de 30DH et plus, et d’un bonusx13 Voix et Data sur les valeurs de 10 à 25DH au lieu de la x12 ; Au Maroc, introduction de la possibilité d’utiliser le crédit en dirhams restant du Pass *9 pour effectuer une recharge Internet, et ce via les différents canaux: IVR, Mon espace MT et WhatsApp ; Au Burkina Faso, Côte d’Ivoire, Gabon et Togo : lancement de Canalbox (GVA) de nouvelles offres FTTH agressives avec des débits multipliés par 5 au même tarif. En riposte, de nouveaux débits au même niveau que le concurrent ont été implémentés par Gabon Telecom, Onatel et Moov Africa CDI en juin 2022. 4 Maroc Telecom • Rapport financier 1er semestre 2022 4 Juin 2022 Au Maroc, ouverture de l’offre Phony DUO au segment Professionnels leur permettant ainsi de bénéficier d’une connexion ADSL allant jusqu’à 12M, de l’illimité vers le Fixe National et de 3H de communications gratuites vers le Mobile National ; Au Maroc, Maroc Telecom offre à ses clients en Roaming en Arabie Saoudite la gratuité des appels reçus ainsi qu’une réduction sur le tarif Internet Roaming (2Go à 100dh), et ce, pendant la période du Hajj 2022 ; Au Maroc, activation de campagnes de communication majeures pour accompagner activement l’activité Roaming OUT dès le début de la saison estivale ; En Mauritanie, publication des nouveaux catalogues d’interconnexion nationale et d’accès avec une baisse des terminaisons d’appels Mobile, à partir du 1er juillet 2022, passant de 0,18 UM à 0,16 UM ; Au Burkina Faso, adoption du décret portant modalités d’application de la loi n°001-2021/AN du 30 mars 2021 portant protection des personnes à l’égard du traitement des données à caractère personnel ; En Mauritanie, adoption du projet de loi sur les communications électroniques par l’Assemblée Nationale, augmentant le plafond des sanctions pécuniaires à 5% du CA. 5 Maroc Telecom • Rapport financier 1er semestre 2022 5 6 Maroc Telecom • Rapport financier 1er semestre 2022 6 1- ATTESTATIONS Dans le présent document, l'expression « Maroc Telecom » ou la « Société » désigne la société Itissalat Al-Maghrib S.A (Maroc Telecom) et l'expression « Groupe » désigne le groupe de sociétés constitué par la Société et l'ensemble de ses filiales. 1.1 RESPONSABLE DU RAPPORT SEMESTRIEL Monsieur Abdeslam Ahizoune Président du Directoire 1.2 ATTESTATION DU RAPPORT SEMESTRIEL J’atteste que, à ma connaissance, les comptes condensés pour le semestre écoulé sont établis conformément aux normes comptables applicables et donnent une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de la société et de l’ensemble des entreprises comprises dans la consolidation, et que le rapport semestriel d'activité présente un tableau fidèle des événements importants survenus pendant les six premiers mois de l'exercice, de leur incidence sur les comptes, des principales transactions entre parties liées ainsi qu'une description des principaux risques et des principales incertitudes pour les six mois restants de l'exercice. Monsieur Abdeslam Ahizoune Président du Directoire 1.3 RESPONSABLE DU CONTRÔLE DES COMPTES Commissaires aux comptes Deloitte Audit, représenté par Madame Sakina BENSOUDA KORACHI Boulevard Sidi Mohammed Ben Abdellah, Tour Ivoire III, 3ème étage, La Marina Casablanca, Maroc Nommé la première fois par l’assemblée générale du 26 avril 2016, son mandat a été renouvelé lors de l’assemblée générale du 29 avril 2022 pour une durée de trois exercices, soit jusqu’à l’issue de l’assemblée générale ordinaire statuant sur les comptes de l’exercice social clos le 31 décembre 2024. Coopers Audit, représenté par Monsieur Abdelaziz ALMECHATT 83, avenue Hassan II – 20 100 Casablanca, Maroc Nommé la première fois en 1998 par les statuts, son mandat a été renouvelé lors de l’assemblée générale du 29 avril 2020 pour une durée de trois exercices, soit jusqu’à l’issue de l’assemblée générale ordinaire statuant sur les comptes de l’exercice social clos le 31 décembre 2022. 7 Maroc Telecom • Rapport financier 1er semestre 2022 7 Aux Actionnaires ITISSALAT AL MAGHRIB (IAM) S.A Avenue Annakhil, Rabat Maroc ATTESTATION D’EXAMEN LIMITÉ DE LA SITUATION INTERMÉDIAIRE CONSOLIDÉE D’ITISSALAT AL MAGHRIB (IAM) S.A PÉRIODE DU 1ER JANVIER AU 30 JUIN 2022 Nous avons procédé à un examen limité de la situation intermédiaire consolidée de la société ITISSALAT AL MAGHRIB (IAM) S.A et ses filiales (Groupe Itissalat Al Maghrib) comprenant l’état de la situation financière, l’état du résultat global, le périmètre de consolidation et une sélection de notes annexes au terme du semestre couvrant la période du 1er janvier au 30 juin 2022. Cette situation intermédiaire fait ressortir un montant de capitaux propres consolidés totalisant 14.779 millions de MAD dont un bénéfice net consolidé de 894 millions de MAD. Cette situation a été arrêtée par le Directoire le 22 Juillet 2022 dans un contexte évolutif de crise sanitaire liée à la pandémie de Covid-19, sur la base des éléments disponibles à cette date. Nous avons effectué notre examen limité selon les normes de la profession au Maroc. Ces normes requièrent que l’examen limité soit planifié et réalisé en vue d’obtenir une assurance modérée que la situation intermédiaire consolidée citée au premier paragraphe ci-dessus ne comporte pas d’anomalie significative. Un examen limité comporte essentiellement des entretiens avec le personnel de la société et des vérifications analytiques appliquées aux données financières; il fournit donc un niveau d’assurance moins élevé qu’un audit. Nous n’avons pas effectué un audit et, en conséquence, nous n’exprimons donc pas d’opinion d’audit. Sur la base de notre examen limité, nous n’avons pas relevé de faits qui nous laissent penser que les états consolidés, ci-joints, ne donnent pas une image fidèle du résultat des opérations du semestre écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine du Groupe Itissalat Al Maghrib arrêtés au 30 juin 2022, conformément aux normes comptables internationales IAS/IFRS tel qu’adoptées par l’Union Européenne. Nous vous renvoyons aux notes 8.2 et 9 qui exposent, respectivement, le contrôle fiscal en cours dont fait objet la société Itissalat Al-Maghrib S.A et le traitement de la décision de l’ANRT dans la situation intermédiaire consolidée au 30 juin 2022. Notre conclusion n’est pas modifiée à l'égard de ces deux points. Casablanca, le 25 juillet 2022 Les Commissaires aux Comptes Deloitte Audit Coopers Audit Maroc S.A Sakina BENSOUDA KORACHI Abdelaziz ALMECHATT Associée Associé 8 Maroc Telecom • Rapport financier 1er semestre 2022 8 Aux actionnaires ITISSALAT AL MAGHRIB (IAM) S.A Avenue Annakhil, Rabat Maroc ATTESTATION D’EXAMEN LIMITÉ SUR LA SITUATION INTERMÉDIAIRE D’ITISSALAT AL MAGHRIB (IAM) S.A. (COMPTES SOCIAUX) PÉRIODE DU 1ER JANVIER AU 30 JUIN 2022 En application des dispositions du Dahir portant loi n° 1-93-212 du 21 septembre 1993, tel que modifié et complété, nous avons procédé à un examen limité de la situation intermédiaire de la société ITISSALAT AL MAGHRIB (IAM) S.A. comprenant le Bilan, le Compte de Produits et Charges ainsi qu’une sélection des Etats d’Information Complémentaires (ETIC), relatifs à la période du 1er janvier au 30 juin 2022. Cette situation intermédiaire qui fait ressortir un montant de capitaux propres et assimilés totalisant 13.479.339 milliers de MAD dont un bénéfice net de 959.076 milliers de MAD, relève de la responsabilité des organes de gestion de la société ITISSALAT AL MAGHRIB (IAM) S.A. Cette situation a été arrêtée par le Directoire le 22 Juillet 2022 dans un contexte évolutif de crise sanitaire liée à la pandémie de Covid-19, sur la base des éléments disponibles à cette date. Nous avons effectué notre mission selon les normes de la profession au Maroc relatives aux missions d’examen limité. Ces normes requièrent que l’examen limité soit planifié et réalisé en vue d’obtenir une assurance modérée que la situation intermédiaire ne comporte pas d’anomalie significative. Un examen limité comporte essentiellement des entretiens avec le personnel de la société et des vérifications analytiques appliquées aux données financières ; il fournit donc un niveau d’assurance moins élevé qu’un audit. Nous n’avons pas effectué un audit et, en conséquence, nous n’exprimons donc pas d’opinion d’audit. Sur la base de notre examen limité, nous n’avons pas relevé de faits qui nous laissent penser que la situation intermédiaire, ci-jointe, ne donne pas une image fidèle du résultat des opérations du semestre écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société ITISSALAT AL MAGHRIB (IAM) S.A arrêtés au 30 juin 2022, conformément au référentiel comptable admis au Maroc. Nous vous renvoyons aux états B15 et C5 qui exposent respectivement le contrôle fiscal en cours dont fait objet la société Itissalat Al-Maghrib S.A et le traitement de la décision de l’ANRT dans la situation intermédiaire au 30 juin 2022. Notre conclusion n’est pas modifiée à l'égard de ces deux points. Casablanca, le 25 juillet 2022 Les Commissaires aux Comptes Deloitte Audit Coopers Audit Maroc S.A Sakina BENSOUDA KORACHI Abdelaziz ALMECHATT Associée Associé 9 Maroc Telecom • Rapport financier 1er semestre 2022 9 10 Maroc Telecom • Rapport financier 1er semestre 2022 10 2- RAPPORT SEMESTRIEL D’ACTIVITÉ 2.1 DESCRIPTION DES ACTIVITÉS Les ajustements des indicateurs financiers « Maroc » et « International » sont détaillés dans l’annexe 1. Résultats consolidés ajustés du groupe : (IFRS en millions MAD) Chiffre d'affaires EBITDA ajusté Marge (%) T2 2021 T2 2022 Variation 8 866 8 798 0,8% 4 599 51,9% 4 655 52,9% 1,2% 1,0 pt Variation à change constant (1) -0,6% 1,3% 1,0 pt 6M 2021 6M 2022 Variation 17 780 9 160 51,5% 17 568 9 171 52,2% 1,2% 0,1% 0,7 pt EBITA ajusté 2 825 2 928 3,6% 3,6% 5 571 5 740 3,0% Marge (%) Résultat Net ajusté Part du Groupe Marge (%) CAPEX(2) Dont fréquences et licences CAPEX/CA (hors fréquences et licences) CFFO ajusté 31,9% 1 359 15,3% 1 697 0 19,1% 33,3% 1 371 15,6% 2 583 0 29,4% 1,4 pt 0,9% 0,3 pt 52,2% 10,2 pt 1,3 pt 1,0% 0,3 pt 53,4% 10,4 pt 31,3% 2 832 15,9% 2 115 0 11,9% 32,7% 2 869 16,3% 3 720 0 21,2% 1,3 pt 1,3% 0,4 pt 75,9% 9,3 pt Dette Nette Dette Nette/EBITDA(3) 2 797 14 908 0,8x 2 175 12 166 0,6x 22,2% 18,4% 22,6% 17,7% 5 478 14 908 0,8x 5 326 12 166 0,6x 2,8% 18,4% Parc Au 30 juin 2022, le parc du Groupe s’établit à près de 75 millions de clients, en hausse de 1,9% sur un an, tiré essentiellement par la croissance du parc des filiales (+2,8%). Chiffre d’affaires À fin juin 2022, le Groupe Maroc Telecom réalise un chiffre d’affaires consolidé (4) de 17 568 millions de dirhams, en baisse de 1,2% (-0,6% à taux de change constant(1)). Les activités Mobile au Maroc continuent de pâtir du contexte concurrentiel et réglementaire (-5,0%) et sont compensées en partie par la bonne tenue des activités à l’International (+1,6% à taux de change constant(1)) et du Fixe au Maroc (+1,6%). Résultat opérationnel avant amortissement Au premier semestre 2022, le résultat opérationnel avant amortissements (EBITDA) ajusté consolidé du Groupe Maroc Telecom s’améliore de 0,1% (+0,5% à taux de change constant(1)) et atteint 9 171 millions de dirhams. L’EBITDA ajusté quasi stable au Maroc et la croissance de celui des filiales Moov Africa (+2,0% à taux de change constant(1)) sont à l’origine de cette performance due aux efforts continus de maitrise des coûts opérationnels. La marge d’EBITDA ajusté, en hausse de 0,7 pt, s’établit au niveau élevé de 52,2%. 11 Maroc Telecom • Rapport financier 1er semestre 2022 11 Variation à change constant (1) -0,6% 0,5% 0,6 pt 3,3% 1,2 pt 1,7% 0,4 pt 77,0% 9,3 pt 2,5% 17,7% Résultat opérationnel Au terme des six premiers mois de 2022, le résultat opérationnel (EBITA)(5) ajusté consolidé du Groupe Maroc Telecom s’établit à 5 740 millions de dirhams, en hausse de 3,0% (+3,3% à taux de change constant(1)). La marge d’exploitation s’établit à 32,7%, en amélioration de 1,3 pt. Résultat Net Part du Groupe À fin juin 2022, le Résultat Net ajusté Part du Groupe ressort à 2 869 millions de dirhams en amélioration de 1,7% à taux de change constant(1). Investissements Les investissements(2) hors fréquences et licences s’élèvent à 3 720 millions de dirhams et représentent 21,2% des revenus du Groupe, en ligne avec les perspectives. Cash-flow Les flux nets de trésorerie opérationnels (CFFO)(6) ajustés s’établissent à 5 326 millions de dirhams, en baisse de 2,8% par rapport à la même période de 2021 (-2,5% à taux de change constant(1)), sous l’effet principalement de la hausse des investissements. À fin juin 2022, la dette nette(7) consolidée du Groupe baisse de 18,4%, pour s’établir à 12 166 millions de dirhams. Elle représente 0,6 fois son EBITDA annualisé(3). Évènement post-clôture Notification le 22 juillet 2022 de la décision du Comité de Gestion de l’ANRT relative à la liquidation de l’astreinte imposée à Maroc Telecom dans le cadre de la décision du 17 janvier 2020 portant sur le dégroupage. Le montant de l’astreinte est fixé à 2,45 milliards de dirhams, et Maroc Telecom dispose d’un délai de 30 jours pour former un recours devant la Cour d’Appel de Rabat. 12 Maroc Telecom • Rapport financier 1er semestre 2022 12 Revue des activités du groupe : 2.1.1 MAROC (IFRS en millions MAD) T2 2021 T2 2022 Variation 6M 2021 6M 2022 Variation Chiffre d'affaires 4 884 4 805 1,6% 9 774 9 561 2,2% Mobile 3 018 2 868 5,0% 5 985 5 684 5,0% Services 2 891 2 795 3,3% 5 766 5 497 4,7% Équipement 127 73 42,3% 218 187 14,4% Fixe 2 332 2 383 2,2% 4 702 4 778 1,6% Dont Data Fixe* 928 987 6,4% 1 838 1 973 7,3% Élimination et autres revenus 466 446 913 901 EBITDA ajusté 2 718 2 753 1,3% 5 390 5 363 0,5% Marge (%) 55,6% 57,3% 1,7 pt 55,1% 56,1% 1,0 pt EBITA ajusté 1 780 1 887 6,0% 3 524 3 626 2,9% Marge (%) 36,4% 39,3% 2,8 pt 36,1% 37,9% 1,9 pt CAPEX(2) 1 092 1 032 5,4% 1 299 1 758 35,4% Dont fréquences et licences CAPEX/CA (hors fréquences et licences) 0 22,3% 0 21,5% 0,9 pt 0 13,3% 0 18,4% 5,1 pt CFFO ajusté 1 516 1 271 16,2% 2 737 3 190 16,5% Dette Nette Dette Nette/EBITDA(3) *La Data Fixe regroupe l’Internet, la TV sur ADSL et les services Data aux entreprises. 6 522 34,0% 9 888 9 888 0,9x 0,5x 0,9x 6 522 0,6x 34,0% Le chiffre d’affaires au Maroc affiche une baisse modérée par rapport à la même période de 2021 (-2,2% au premier semestre 2022 à comparer à -7,1% au premier semestre 2021) et s’établit à 9 561 millions de dirhams. Les revenus de la Data Fixe continuent de profiter de l’engouement pour le FTTH, compensant ainsi la baisse des activités de la Data Mobile qui pâtit toujours du contexte concurrentiel et réglementaire. Le résultat opérationnel avant amortissements (EBITDA) ajusté atteint 5 363 millions de dirhams, en légère baisse de 0,5% par rapport au premier semestre 2021. La marge d’EBITDA ajusté reste au niveau élevé de 56,1% et gagne 1,0 pt. Le résultat opérationnel (EBITA)(5) ajusté s’élève à 3 626 millions de dirhams, en amélioration de 2,9% sur une année. La marge d’EBITA ajusté ressort à 37,9%, en hausse de 1,9 pt. Durant les six premiers mois de 2022, les flux nets de trésorerie opérationnels (CFFO)(6) ajustés atteignent 3 190 millions de dirhams, en hausse de 16,5%. 13 Maroc Telecom • Rapport financier 1er semestre 2022 13 2.1.1.1 Mobile Unité 30/06/2021 30/06/2022 Variation Parc(8) (000) 19 633 19 682 0,3% Prépayé (000) 17 303 17 285 0,1% Postpayé (000) 2 329 2 397 2,9% Dont Internet 3G/4G+(9) (000) 10 979 10 334 5,9% ARPU(10) (MAD/mois) 48,8 45,5 6,7% Au 30 juin 2022, le parc(8) Mobile progresse de 0,3% sur un an et atteint 19,7 millions de clients, tiré par le parc postpayé qui gagne 2,9%. Le chiffre d’affaires Mobile perd 5,0% par rapport à la même période de 2021 pour atteindre 5 684 millions de dirhams, conséquence d’une baisse des revenus des services sortants et entrants face à un environnement concurrentiel et règlementaire toujours peu favorable. L’ARPU(10) mixte s’établit à 45,5 dirhams pour les six premiers mois de 2022, en baisse de 6,7% par rapport à la même période de 2021. 2.1.1.2 Fixe et Internet Unité 30/06/2021 30/06/2022 Variation Lignes Fixe (000) 1 999 1 942 2,9% Accès Haut Débit(11) (000) 1 745 1 709 2,1% Le parc Fixe baisse de 2,9% sur un an et enregistre près de 2 millions de lignes à fin juin 2022. Le parc Haut Débit(11) compte 1,7 million d’abonnés, avec un parc FTTH en forte croissance (+45%). Le chiffre d’affaires des activités Fixe et Internet affiche une hausse de 1,6%. La croissance de 7,3% du chiffre d’affaires Data, tirée par la performance des services FTTH, compense la baisse de la Voix. 14 Maroc Telecom • Rapport financier 1er semestre 2022 14 2.1.2 INTERNATIONAL 2.1.2.1 Indicateurs financiers (IFRS en millions MAD) Chiffre d'affaires T2 2021 T2 2022 Variation 4 223 4 271 1,1% Variation à change constant (1) 1,4% 6M 2021 6M 2022 Variation 8 515 8 552 0,4% Variation à change constant (1) 1,6% Dont services Mobile 3 896 3 954 1,5% 1,8% 7 859 7 914 0,7% 1,9% EBITDA ajusté 1 882 1 902 1,1% 1,2% 3 771 3 808 1,0% 2,0% Marge (%) 44,6% 44,5% 0,0 pt 0,1 pt 44,3% 44,5% 0,2 pt 0,2 pt EBITA ajusté 1 045 1 041 0,4% 0,5% 2 046 2 115 3,3% 4,1% Marge (%) CAPEX(2) Dont fréquences et licences CAPEX/CA (hors fréquences et licences) CFFO ajusté 24,7% 605 0 14,3% 1 281 24,4% 1 551 0 36,3% 905 0,4 pt 156,2% 22,0 pt 29,4% 0,5 pt 159,4% 22,3 pt 30,1% 24,0% 816 0 9,6% 2 741 24,7% 1 962 0 22,9% 2 136 0,7 pt 140,3% 13,4 pt 22,1% 0,6 pt 143,2% 13,4 pt 21,4% Dette Nette Dette Nette/EBITDA(3) 5 986 0,7x 6 013 0,7x 0,5% 2,3% 5 986 0,7x 6 013 0,7x 0,5% 2,3% Les activités du Groupe à l’International s’améliorent de 0,4% sur les six premiers mois de l’année à 8 552 millions de dirhams (+1,6% à taux de change constant(1)), tirées par la bonne performance de la Data Mobile (+29% à taux de change constant(1)). Hors baisse des terminaisons d’appels, le chiffre d’affaires des filiales est en hausse de 2,8% à taux de change constant(1). Au 30 juin 2022, le résultat opérationnel avant amortissements (EBITDA) ajusté s’établit à 3 808 millions de dirhams, en hausse de 1,0% (+2,0% à taux de change constant(1)). La marge d’EBITDA ajusté s’élève à 44,5%, soit un gain de 0,2 pt du fait de l’amélioration continue du taux de marge brute et la maîtrise des charges opérationnelles. Sur la même période, le résultat opérationnel (EBITA)(5) ajusté s’élève à 2 115 millions de dirhams, en hausse de 3,3% (+4,1% à taux de change constant(1)), grâce principalement à la progression de l’EBITDA ajusté et la baisse des charges d’amortissements. Cette performance conduit à une hausse de 0,7 pt de la marge d’EBITA ajusté pour atteindre 24,7%. Les flux nets de trésorerie opérationnels (CFFO)(6) ajustés ressortent en baisse de 21,4% à taux de change constant(1), à 2 136 millions de dirhams en raison principalement de la hausse des investissements. 15 Maroc Telecom • Rapport financier 1er semestre 2022 15 2.1.2.2 Indicateurs opérationnels Unité Mobile Parc(8) Mauritanie Burkina Faso Gabon Mali Côte d’Ivoire Bénin Togo Niger Centrafrique Tchad Fixe Parc Mauritanie Burkina Faso Gabon Mali Haut Débit Fixe Parc (11) Mauritanie Burkina Faso Gabon Mali (000) (000) (000) 30/06/2021 49 717 2 706 9 954 1 710 9 341 10 014 4 893 2 955 3 078 217 4 849 346 58 76 30 183 138 20 15 24 78 16 30/06/2022 Variation 51 101 2 726 0,7% 10 870 9,2% 1 484 13,2% 9 157 2,0% 10 247 2,3% 5 367 9,7% 2 666 9,8% 2 975 3,3% 215 0,8% 5 394 11,2% 358 57 1,9% 76 0,5% 36 21,3% 189 3,4% 150 19 6,5% 16 5,0% 32 33,3% 83 5,6% Maroc Telecom • Rapport financier 1er semestre 2022 16 Notes : (1) Maintien d’un taux de change constant MAD/Ouguiya/ Franc CFA. (2) Les CAPEX correspondent aux acquisitions d’immobilisations corporelles et incorporelles comptabilisées sur la période. (3) Le ratio dette nette/EBITDA exclut l’impact de la norme IFRS16, et tient compte de l’annualisation de l’EBITDA. (4) Maroc Telecom consolide dans ses comptes la société Casanet ainsi que les filiales Moov Africa en Mauritanie, Burkina Faso, Gabon, Mali, Côte d’Ivoire, Bénin, Togo, Niger, Centrafrique, et Tchad. (5) L’EBITA correspond au résultat opérationnel avant les amortissements des actifs incorporels liés aux regroupements d’entreprises, les dépréciations des écarts d’acquisition et autres actifs incorporels liés aux regroupements d’entreprises et les autres produits et charges liés aux opérations d’investissements financiers et aux opérations avec les actionnaires (sauf lorsqu’elles sont directement comptabilisées en capitaux propres). (6) Le CFFO comprend les flux nets de trésorerie provenant des activités d’exploitation avant impôts, tels que présentés dans le tableau des flux de trésorerie, ainsi que les dividendes reçus des sociétés mises en équivalence et des participations non consolidées. Il comprend aussi les investissements industriels nets, qui correspondent aux sorties nettes de trésorerie liée aux acquisitions et cessions d’immobilisations corporelles et incorporelles. (7) Emprunts et autres passifs courants et non courants moins Trésorerie (et équivalents de trésorerie) y compris le cash bloqué pour emprunts bancaires. (8) Le parc actif est constitué des clients prépayés, ayant émis ou reçu un appel voix (hors appel en provenance de l’ERPT concerné ou de ses Centres de Relations Clients) ou émis un SMS/MMS ou ayant fait usage des services Data (hors échanges de données techniques avec le réseau de l’ERPT concerné) durant les trois derniers mois, et des clients postpayés non résiliés. (9) Le parc actif de l’Internet Mobile 3G et 4G+ inclut les détenteurs d’un contrat d’abonnement postpayé (couplé ou non avec une offre voix) et les détenteurs d’une souscription de type prépayé au service Internet ayant effectué au moins une recharge durant les trois derniers mois ou dont le crédit est valide et qui ont utilisé le service durant cette période. (10) L’ARPU se définit comme le chiffre d’affaires (généré par les appels entrants et sortants et par les services de données) net des promotions, hors roaming et ventes d’équipement, divisé par le parc moyen de la période. Il s’agit ici de l’ARPU mixte des segments prépayé et postpayé. (11) Le parc haut débit inclut les accès ADSL, FTTH et les liaisons louées et inclut également le parc CDMA au Mali. Avertissement Important : Déclarations prospectives. Le présent communiqué de presse contient des déclarations et éléments de nature prévisionnelle relatifs à la situation financière, aux résultats des opérations, à la stratégie et aux perspectives de Maroc Telecom ainsi qu’aux impacts de certaines opérations. Même si Maroc Telecom estime que ces déclarations prospectives reposent sur des hypothèses raisonnables, elles ne constituent pas des garanties quant à la performance future de la société. Les résultats effectifs peuvent être très différents des déclarations prospectives en raison d'un certain nombre de risques et d'incertitudes connus ou inconnus, dont la plupart sont hors de notre contrôle, notamment les risques décrits dans les documents publics déposés par Maroc Telecom auprès de l’Autorité Marocaine du marché des capitaux (www.ammc.ma) et de l'Autorité des Marchés Financiers (www.amf-france.org), également disponibles en langue française sur notre site (www.iam.ma). Le présent communiqué de presse contient des informations prospectives qui ne peuvent s'apprécier qu'au jour de sa diffusion. Maroc Telecom ne prend aucun engagement de compléter, mettre à jour ou modifier ces déclarations prospectives en raison d’une information nouvelle, d’un évènement futur ou de tout autre raison, sous réserve de la réglementation applicable notamment les articles 2.19 et suivants de la circulaire de l’autorité marocaine du marché des capitaux et 223-1 et suivants du règlement général de l’Autorité des Marchés Financiers. Maroc Telecom est un opérateur global de télécommunications au Maroc, leader sur l’ensemble de ses segments d’activités, Fixe, Mobile et Internet. Il s’est développé à l’international et est aujourd’hui présent dans onze pays en Afrique. Maroc Telecom est coté simultanément à Casablanca et à Paris et ses actionnaires de référence sont la Société de Participation dans les Télécommunications (SPT)* (53%) et le Royaume du Maroc (22%). SPT est une société de droit marocain contrôlée par Etisalat 17 Maroc Telecom • Rapport financier 1er semestre 2022 17 Annexe 1 : Passage des indicateurs financiers ajustés aux indicateurs financiers publiés L’EBITDA ajusté, l’EBITA ajusté, le Résultat Net ajusté Part du Groupe et le CFFO ajusté, sont des mesures à caractère non strictement comptable et doivent être considérés comme des informations complémentaires. Ils illustrent mieux les performances du Groupe en excluant les éléments exceptionnels. 6M 2021 6M 2022 (en millions MAD) Maroc International Groupe Maroc International Groupe EBITDA ajusté 5 390 3 771 9 160 5 363 3 808 9 171 EBITDA publié 5 390 3 771 9 160 5 363 3 808 9 171 EBITA ajusté 3 524 2 046 5 571 3 626 2 115 5 740 Décision ANRT 2 451 2 451 Charges de restructurations 13 13 2 2 EBITA publié 3 524 2 033 5 557 1 175 2 112 3 287 Résultat Net ajusté Part du Groupe 2 832 2 869 Décision ANRT 2 451 Charges de restructurations 6 1 Résultat Net publié Part du Groupe 2 827 417 CFFO ajusté 2 737 2 741 5 478 3 190 2 136 5 326 Paiement licence 25 25 26 26 Charges de restructurations 13 13 2 2 CFFO publié 2 737 2 703 5 440 3 190 2 108 5 297 Annexe 2 : Impact de la norme IFRS 16 À fin juin 2022, les impacts de l'application de la norme IFRS16 sur les principaux agrégats consolidés du Groupe Maroc Telecom se présentent comme suit : 6M 2021 6M 2022 (en millions MAD) EBITDA ajusté EBITA ajusté Résultat Net ajusté Part du Groupe CFFO ajusté Dette nette Maroc 127 8 127 789 International Groupe 147 20 147 655 274 29 -8 274 1 444 Maroc 129 8 129 737 International Groupe 131 21 131 651 261 29 -4 261 1 387 18 Maroc Telecom • Rapport financier 1er semestre 2022 18 2.2 CONVENTIONS RÉGLEMENTÉES Aux termes des articles 95 et suivants de la loi marocaine n° 17-95 sur les sociétés anonymes, telle que modifiée et complétée par la loi n° 20-05 et par la loi n° 78-12 et par la loi n° 20-19, toute convention intervenant, entre la Société et l’un des membres du Directoire ou du Conseil de surveillance ou l’un de ses actionnaires détenant, directement ou indirectement, plus de 5 % du capital ou des droits de vote, est soumise à l’autorisation préalable du Conseil de surveillance. Il en est de même des conventions auxquelles l’une des personnes visées au paragraphe précédent est indirectement intéressée ou dans lesquelles elle traite avec la Société par personne interposée. Sont soumises également à la même autorisation les conventions intervenant entre la Société et une entreprise, si l’un des membres du Directoire ou du Conseil de surveillance, est propriétaire, associé indéfiniment responsable, gérant, administrateur, Directeur Général ou membre du Directoire ou du Conseil de surveillance de l’entreprise. Ainsi, les conventions réglementées conclues ou autorisées durant l’exercice 2022 ainsi que les conventions conclues au cours des exercices antérieurs et dont l’exécution s’est poursuivie durant l’exercice 2022 sont présentées ci-dessous. Ces conventions ne sont cependant pas les seuls flux mère-fille existants entre Maroc Telecom et ses filiales. 2.2.1 LES CONVENTIONS RÉGLEMENTÉES CONCLUES OU AUTORISÉES DURANT LE PREMIER SEMESTRE DE L’EXERCICE 2022 Néant. 2.2.2 LES CONVENTIONS CONCLUES AU COURS DES EXERCICES ANTÉRIEURS ET DONT L’EXÉCUTION S’EST POURSUIVIE DURANT LE PREMIER SEMESTRE DE L’EXERCICE 2022  Contrat de Licence de Marques À partir du 26 janvier 2015, Maroc Telecom est devenu actionnaire majoritaire d’Atlantique Telecom Côte d’Ivoire (actuellement « Moov Africa Cote d’Ivoire »), d’Etisalat Bénin (actuellement « Moov Africa Bénin »), d’Atlantique Telecom Togo (actuellement « Moov Africa Togo »), d’Atlantique Telecom Niger (actuellement « Moov Africa Niger »), d’Atlantique Telecom Gabon (entité absorbée par Gabon Telecom le 29 juin 2016 avec effet à date du 1er janvier 2016) et d’Atlantique Telecom Centrafrique (actuellement « Moov Africa Centrafrique »). Par conséquent, Maroc Telecom a acquis les droits liés aux Marques « Moov » et « No Limit » appartenant au Groupe Etisalat ainsi que les Contrats de Licence de Marques y afférents vis-à-vis des filiales citées ci-dessus. Maroc Telecom est actionnaire majoritaire de ces entités et pour Gabon Telecom, Monsieur Brahim BOUDAOUD est membre des organes de gestion en commun également.  Contrats d’assistance technique À partir du 26 janvier 2015, Maroc Telecom est devenu actionnaire majoritaire d’Atlantique Telecom Côte d’Ivoire (actuellement « Moov Africa Cote d’Ivoire »), d’Etisalat Bénin (actuellement « Moov Africa Bénin »), d’Atlantique Telecom Togo (actuellement « Moov Africa Togo »), d’Atlantique Telecom Niger (actuellement « Moov Africa Niger »), d’Atlantique Telecom Gabon (entité absorbée par Gabon Telecom le 29 juin 2016 avec effet à date du 1er janvier 2016) et d’Atlantique Telecom Centrafrique (actuellement « Moov Africa Centrafrique »). Par conséquent, Maroc Telecom a acquis les droits liés aux Contrats d’Assistance Technique conclus entre ces sociétés et le Groupe Etisalat. Maroc Telecom est actionnaire majoritaire de ces entités et pour Gabon Telecom, Monsieur Brahim BOUDAOUD est membre des organes de gestion en commun également.  Contrats d’avance en compte courant À partir du 26 janvier 2015, Maroc Telecom est devenu actionnaire majoritaire d’Atlantique Telecom Côte d’Ivoire (actuellement « Moov Africa Cote d’Ivoire »), d’Etisalat Bénin (actuellement « Moov Africa Bénin »), 19 Maroc Telecom • Rapport financier 1er semestre 2022 19 d’Atlantique Telecom Togo (actuellement « Moov Africa Togo »), d’Atlantique Telecom Niger (actuellement « Moov Africa Niger »), d’Atlantique Telecom Gabon (entité absorbée par Gabon Telecom le 29 juin 2016 avec effet à date du 1er janvier 2016) et d’Atlantique Telecom Centrafrique (actuellement « Moov Africa Centrafrique »). Maroc Telecom a également acquis les comptes courants du Groupe Etisalat dans ces filiales. Maroc Telecom est actionnaire majoritaire de ces entités et pour Gabon Telecom, Monsieur Brahim BOUDAOUD est membre des organes de gestion en commun également.  Convention d’engagement de services techniques avec Etisalat Maroc Telecom a conclu en mai 2014 une convention d’engagement de services avec la Société Emirates Telecommunications Corporation (Etisalat), en vertu de laquelle cette dernière fournira à Maroc Telecom et à sa demande, directement ou indirectement, des prestations d’assistance technique, notamment dans les domaines suivants : médias numériques, assurances, notation financière. L’exécution de ces services peut se faire par le biais de personnel expatrié. À partir du 14 mai 2014, Etisalat est devenu l’actionnaire de référence de Maroc Telecom via SPT et les membres des organes de gestion en commun sont Messieurs Jassem Mohamed ALZAABI, Hatem DOWIDAR, Luis ENRIQUEZ, Kamal SHEHADI, Hesham Abdulla AL QASSIM et Mohamed Karim BENNIS.  Convention d’engagement de services avec Gabon Telecom En novembre 2016, la société Gabon Telecom a conclu avec Maroc Telecom une convention en vertu de laquelle cette dernière lui fournit des prestations dans les domaines suivants : la stratégie et le développement, l’organisation, les réseaux, le marketing, la finance, les achats, les ressources humaines, les systèmes d’information et la réglementation… Ces différents services sont exécutés principalement par le biais de personnel expatrié. Maroc Telecom est actionnaire majoritaire de Gabon Telecom et le membre des organes de gestion en commun est Monsieur Brahim BOUDAOUD.  Convention d’engagement de services avec Sotelma Au cours de l’exercice 2009, la société SOTELMA a conclu une convention avec Maroc Telecom en vertu de laquelle cette dernière lui fournit des travaux de prestations et d’assistance technique. Maroc Telecom est actionnaire majoritaire de la Sotelma et le membre des organes de gestion en commun est Monsieur Abdelkader MAAMAR.  Convention d’engagement de services avec Onatel En septembre 2007, la société ONATEL a conclu avec Maroc Telecom une convention en vertu de laquelle cette dernière lui fournit des prestations dans les domaines suivants : la stratégie et le développement, l’organisation, les réseaux, le marketing, la finance, les achats, les ressources humaines, les systèmes d’information et la réglementation. Ces différents services sont exécutés principalement par le biais de personnel expatrié. Maroc Telecom est actionnaire majoritaire de ONATEL.  Convention d’engagement de services avec Mauritel Au cours de l’exercice 2001, la société Mauritel SA a conclu une convention avec Maroc Telecom en vertu de laquelle cette dernière lui fournit des travaux de prestations, d’assistance technique et de cession de matériel. Maroc Telecom est actionnaire majoritaire de MAURITEL et le membre des organes de gestion en commun est Monsieur Hassan RACHAD. 20 Maroc Telecom • Rapport financier 1er semestre 2022 20  Contrat avec Casanet Depuis l’exercice 2003, la société Maroc Telecom a conclu plusieurs conventions avec sa filiale CASANET, qui ont pour objet entre autres, la maintenance en conditions opérationnelles du portail Internet Menara de Maroc Telecom, la fourniture des prestations de développement et d’hébergements du portail Mobile des sites Internet de Maroc Telecom. Maroc Telecom est actionnaire majoritaire de CASANET et le membre des organes de gestion en commun est Monsieur Hassan RACHAD.  Avance en compte courant – Casanet Maroc Telecom a décidé de confier son activité d’annuaires professionnels à sa filiale CASANET. Dans ce cadre, le 4 décembre 2007, le Conseil de surveillance a autorisé la prise en charge par la Société des coûts d’investissements nécessaires dont le financement s’effectuera par voie d’avances en compte courant non rémunéré. Maroc Telecom est actionnaire majoritaire de CASANET et le membre des organes de gestion en commun est Monsieur Hassan RACHAD.  Convention de prestations de services avec MT Cash SA. Le Conseil de surveillance de Maroc Telecom du 22 juillet 2020 a autorisé la conclusion de la convention de prestations de services avec la filiale MT CASH S.A. Maroc Telecom est actionnaire majoritaire de MT CASH et les membres de gestion en commun sont Messieurs Brahim BOUDAOUD, Hassan RACHAD, François VITTE et Abdelkader MAAMAR.  Contrat de licence de marque avec Onatel Le Conseil de Surveillance de Maroc Telecom du 18 février 2021 a autorisé la conclusion des contrats de licence de marque « Moov Africa » entre Maroc Telecom et les filiales du Groupe. À ce titre, Maroc Telecom et sa filiale ONATEL ont conclu un contrat de licence de marque en 2021.  Contrat de licence de marque avec Gabon Telecom Le Conseil de Surveillance de Maroc Telecom du 18 février 2021 a autorisé la conclusion des contrats de licence de marque « Moov Africa » entre Maroc Telecom et les filiales du Groupe. À ce titre, Maroc Telecom et sa filiale Gabon Telecom ont conclu un contrat de licence de marque en 2021. Le membre des organes de gestion en commun entre les deux sociétés est Monsieur Brahim BOUDAOUD.  Contrat de licence de marque avec Sotelma Le Conseil de Surveillance de Maroc Telecom du 18 février 2021 a autorisé la conclusion des contrats de licence de marque « Moov Africa » entre Maroc Telecom et les filiales du Groupe. À ce titre, Maroc Telecom et sa filiale SOTELMA ont conclu un contrat de licence de marque en 2021. Le membre des organes de gestion en commun entre les deux sociétés est Monsieur Abdelkader MAAMAR.  Contrat de licence de marque avec Moov Africa Tchad Le Conseil de Surveillance de Maroc Telecom du 18 février 2021 a autorisé la conclusion des contrats de licence de marque « Moov Africa » entre Maroc Telecom et les filiales du Groupe. À ce titre, Maroc Telecom et sa filiale Moov Africa Tchad ont conclu un contrat de licence de marque en 2021. Le membre des organes de gestion en commun entre les deux sociétés est Monsieur Hassan RACHAD. 21 Maroc Telecom • Rapport financier 1er semestre 2022 21  Convention de sponsoring avec la Fédération Royale Marocaine d’Athlétisme (FRMA) La convention de sponsoring liant Maroc Telecom et la FRMA, dont Monsieur Abdeslam AHIZOUNE est également Président, est arrivée à échéance au mois d’octobre 2021. Le renouvellement de cette convention a été autorisé par le Conseil de surveillance du 25 octobre 2021 pour une durée maximale de trois (3) années, pour un montant de trois (3) millions de dirhams par an.  Convention de partenariat avec l’Association Maroc Cultures Le Conseil de Surveillance du 06 décembre 2021 a autorisé la conclusion d’une convention de partenariat d’une durée de trois (3) ans entre Maroc Telecom et l’Association Maroc Cultures que Monsieur Abdeslam AHIZOUNE préside également. 2.3 PERSPECTIVES DE DÉVELOPPEMENT La présente section contient des indications sur les objectifs de la Société pour l’exercice 2022. La Société met en garde les investisseurs potentiels sur le fait que ses déclarations prospectives dépendent de circonstances ou de faits qui devraient se produire dans le futur. Ces déclarations ne sont pas des données historiques et ne doivent pas être interprétées comme des garanties que les faits et données énoncés se produiront ou que les objectifs seront atteints. Par nature, ces objectifs pourraient ne pas être réalisés, et les projections sur lesquelles ils sont fondés pourraient s'avérer erronées. Les investisseurs sont invités à prendre en considération le fait que certains risques décrits à la section 2.1 « Facteurs de risques » dans le Document d’enregistrement universel 2021 pourraient avoir une incidence sur les activités de la Société et sa capacité à réaliser ses objectifs. Sur la base des évolutions récentes du marché et dans la mesure où aucun nouvel événement exceptionnel majeur ne viendrait perturber l’activité du Groupe, Maroc Telecom maintient ses perspectives pour l’année 2022, à périmètre et change constants: Baisse du chiffre d’affaires;  Baisse de l’EBITDA ;  CAPEX hors fréquences et licences d’environ 20% du chiffre d’affaires. 22 Maroc Telecom • Rapport financier 1er semestre 2022 22 23 Maroc Telecom • Rapport financier 1er semestre 2022 23 3- RAPPORT FINANCIER 3.1 CHIFFRES CONSOLIDÉS Le tableau suivant présente une sélection de données financières consolidées du groupe Maroc Telecom. Cette sélection de données financières provient des comptes consolidés du Groupe préparés selon les normes internationales IFRS (International Financial Reporting Standards), ayant fait l’objet d’un examen limité par les commissaires aux comptes : le cabinet Coopers Audit, représenté par Monsieur Abdelaziz ALMECHATT et le cabinet Deloitte Audit, représenté par Madame Sakina BENSOUDA KORACHI. CHIFFRES CONSOLIDÉS EN DIRHAMS Bilan ACTIF (en millions de MAD) 31/12/2021 30/06/2022 Actifs non courants Actifs courants Total actif PASSIF (en millions de MAD) Capital Capitaux propres - part du groupe Intérêts minoritaires Capitaux propres Passifs non courants Passifs courants Total passif 46 560 15 222 61 782 31/12/2021 5 275 14 914 3 887 18 800 4 321 38 661 61 782 47 412 15 852 63 264 30/06/2022 5 275 11 130 3 648 14 778 4 415 44 070 63 264 Compte de résultat des premiers semestres 2022 et 2021 (En millions de MAD) S1-2021 S1-2022 Chiffre d'affaires 17 780 17 568 Charges opérationnelles* 12 223 14 281 Résultat opérationnel 5 557 3 287 Résultat des activités ordinaires 5 557 3 287 Résultat net 3 275 894 Part du Groupe 2 827 417 Résultat net par action (en dirham) Résultat net dilué par action (en dirham) 3,22 3,22 0,47 0,47 Le montant de Juin 2022 comprend la provision d’une astreinte appliquée par le régulateur marocain (2 451 MMAD) 24 Maroc Telecom • Rapport financier 1er semestre 2022 24 Périmètre de consolidation Mauritel Maroc Telecom détient 52% des droits de vote de Mauritel, l’opérateur historique mauritanien qui exploite un réseau de téléphonie fixe et Mobile, suite à la fusion de Mauritel SA (Fixe) et de Mauritel Mobile. Mauritel SA est portée par la holding Compagnie Mauritanienne de Communications « CMC » détenue par Maroc Telecom à hauteur de 80%. Ainsi, Maroc Telecom détient 41,2% des parts d’intérêt dans l’opérateur historique mauritanien. Maroc Telecom consolide Mauritel par intégration globale depuis le 1er juillet 2004. Onatel Le 29 décembre 2006, Maroc Telecom acquiert 51% du capital de l’opérateur burkinabé Onatel. Le Groupe renforce ses parts dans Onatel, sa participation est de 61% à partir du 17 avril 2018. La filiale est consolidée dans les comptes de Maroc Telecom par intégration globale depuis le 1er janvier 2007. Gabon Telecom Maroc Telecom acquiert, le 9 février 2007, 51% du capital de l’opérateur Gabon Telecom. Celui-ci est consolidé dans les comptes de Maroc Telecom par intégration globale depuis le 1er mars 2007. Gabon Telecom rachète 100% du capital de la filiale Atlantique Telecom Gabon à Maroc Telecom. Celle-ci est absorbée par Gabon Telecom le 29 juin 2016. Sotelma Maroc Telecom acquiert le 31 juillet 2009, 51% du capital de la Sotelma, l’opérateur historique malien. Sotelma est consolidée dans les comptes de Maroc Telecom depuis le 1er août 2009. Casanet Casanet est un fournisseur marocain d'accès à Internet marocain créé en 1995. En 2008, l'entreprise devient filiale à 100 % de Maroc Telecom et élargit son domaine d'activité en devenant une société spécialisée en ingénierie de l'information. Elle est consolidée dans les comptes de Maroc Telecom depuis le 1er janvier 2011, par intégration globale. Moov Africa Côte d'Ivoire Maroc Telecom a acquis, le 26 janvier 2015, 85% du capital de l’opérateur Mobile ivoirien. Moov Africa Côte d’Ivoire est consolidée dans les comptes de Maroc Telecom par intégration globale depuis le 31 janvier 2015. Moov Africa Bénin Maroc Telecom a acquis, le 26 janvier 2015, 100% du capital de l’opérateur Mobile béninois. Moov Africa Bénin est consolidée dans les comptes de Maroc Telecom par intégration globale depuis le 31 janvier 2015. Moov Africa Togo Maroc Telecom a acquis, le 26 janvier 2015, 95% du capital de l’opérateur Mobile togolais. Moov Africa Togo est consolidée dans les comptes de Maroc Telecom par intégration globale depuis le 31 janvier 2015. Moov Africa Niger Maroc Telecom a acquis, le 26 janvier 2015, 100% du capital de l’opérateur Mobile nigérien. Moov Africa Niger est consolidée dans les comptes de Maroc Telecom par intégration globale depuis le 31 janvier 2015. 25 Maroc Telecom • Rapport financier 1er semestre 2022 25 Moov Africa Centrafrique Maroc Telecom a acquis, le 26 janvier 2015, 100% du capital de l’opérateur Mobile centrafricain. Moov Africa Centrafrique est consolidée dans les comptes de Maroc Telecom par intégration globale depuis le 31 janvier 2015. Moov Africa Tchad Maroc Telecom a acquis le 26 juin 2019, 100% du capital de l’opérateur tchadien Moov Africa Tchad. Moov Africa Tchad est consolidée dans les comptes de Maroc Telecom par intégration globale depuis le 1er juillet 2019. Autres titres non consolidés Les participations dont l’importance rapportée aux comptes consolidés n’est pas significative ou dans lesquelles Maroc Telecom n’exerce pas directement ou indirectement un contrôle exclusif, un contrôle conjoint ou une influence notable ne sont pas consolidées et sont comptabilisées dans la rubrique « Actifs financiers non courants ». Il en est ainsi de MT Cash et MT Fly ainsi que des intérêts minoritaires détenus dans RASCOM, Autoroutes du Maroc, Arabsat et d'autres participations. 26 Maroc Telecom • Rapport financier 1er semestre 2022 26 3.2 ÉTAT DE RÉSULTAT GLOBAL ET SITUATION FINANCIÈRE Le tableau suivant reprend les données du compte de résultat consolidé du groupe Maroc Telecom pour les semestres clos aux 30 juin 2022 et 2021: (En millions de MAD) Note S1-2021 S1-2022 Chiffre d’affaires Achats consommés Charges de personnel Impôts et taxes Autres produits et charges opérationnels Dotations nettes aux amortissements, dépréciations et aux provisions* Résultat opérationnel Autres produits et charges des activités ordinaires Résultat des activités ordinaires Produits de trésorerie et équivalents de trésorerie Coût de l’endettement financier brut Coût de l’endettement financier net Autre produits et charges financiers Résultat financier Charges d’impôt Résultat net Ecart de change résultant des activités à l’étranger Autres produits et charges Résultat global total de la période Résultat net Part du groupe Intérêts minoritaires 7 6 17 780 -2 562 -1 524 -1 688 -2 640 3 809 5 557 0 5 557 6 -397 -391 -65 -456 -1 826 3 275 -275 53 3 053 3 275 2 827 448 17 568 -2 373 -1 539 -1 670 -2 712 5 988 3 287 0 3 287 9 -317 -308 -13 -321 -2 072 894 61 0 955 894 417 477 Résultat global total de la période Part du groupe Intérêts minoritaires 3 053 2 693 359 955 436 519 RESULTATS PAR ACTION Résultat net part du groupe (en millions de MAD) Nombre d’actions au 30 juin Résultat net par action (en MAD) Résultat net dilué par action (en MAD) S1-2021 2 827 879 095 340 3,22 3,22 S1-2022 417 879 095 340 0,47 0,47 Le montant de Juin 2022 comprend la provision d’une astreinte appliquée par le régulateur marocain (-2 451 MMAD) 27 Maroc Telecom • Rapport financier 1er semestre 2022 27 L'analyse ci-dessous présente les différents postes du compte de résultat consolidé de Maroc Telecom et détaille leurs évolutions sur les périodes considérées. Comparaison des données des premiers semestres 2022 et 2021 Chiffre d'affaires Le tableau ci-dessous décrit la décomposition du chiffre d’affaires pour les premiers semestres 2022 et 2021. (En millions de MAD) Maroc Dont Services Mobile International Dont Services Mobile Eliminations Total chiffre d’affaires consolidé S1-2021 S1-2022 9 561 5 766 5 497 8 552 7 914 9 774 8 515 7 859 - 509 17 780 545 17 568 Le groupe Maroc Telecom réalise, à fin juin 2022, un chiffre d’affaires consolidé de 17 568 millions de dirhams, en légère baisse de 1,2% sous l’effet de la diminution du chiffre d’affaires Mobile au Maroc. Charges opérationnelles Le tableau ci-dessous décrit les charges opérationnelles du groupe Maroc Telecom pour les premiers semestres 2022 et 2021. (En millions de MAD) S1-2021 S1-2022 Chiffre d’affaires Achats consommés % CA Charges de personnel % CA Impôts et taxes % CA Autres produits et charges opérationnels % CA Dotations nettes aux amortissements, dépréciations et provisions* % CA Total charges opérationnelles %CA * Le montant de Juin 2022 comprend la provision d’une astreinte appliquée par le régulateur marocain (2 451 MMAD) 17 780 2 562 14,4% 1 524 8,6% 1 688 9,5% 2 640 14,8% 17 568 2 373 13,5% 1 539 8,8% 1 670 9,5% 2 712 15,4% 3 809 21,4% 12 223 68,7% 5 988 34,1% 14 281 81,3% 28 Maroc Telecom • Rapport financier 1er semestre 2022 28  Les achats consommés Entre les premiers semestres 2021 et 2022, les achats consommés du Groupe ont enregistré une baisse de 7,4% due essentiellement à la baisse des coûts de terminaux sur le segment Maroc.  Les charges de personnel Au premier semestre 2022, les charges de personnel du Groupe représentent 8.8% du CA et sont en légère hausse de 15 Mdh.  Les impôts et taxes Les impôts et taxes s’établissent à 1 670 millions de dirhams en baisse de 1,1% par rapport à 2021. La baisse concerne les filiales internationales.  Les autres produits et charges opérationnels Les autres produits et charges opérationnels sont passés de 2 640 millions de dirhams en S1 2021 à 2 712 millions de dirhams en S1 2022, soit une hausse de 2,7% corrélée à la reprise d’activité post-covid. Résultat opérationnel Le résultat opérationnel consolidé du Groupe au 30 juin 2022 est de 3 287 en baisse de 41% au regard du premier semestre 2021. Cette baisse s’explique par le provisionnement de l’astreinte de l’ANRT à hauteur de 2 451 millions de dirhams. A base comparable*, le résultat opérationnel enregistre une hausse de 3% par rapport au premier semestre 2021. Résultat financier Au premier semestre 2022, le résultat financier est en hausse de 30% en phase avec la baisse du coût de l'endettement financier net qui a diminué de 83 millions de dirhams grâce aux efforts de maitrise de la dette déployés par le Groupe. Charge d’impôt La charge d’impôt est en hausse de 13% par rapport au premier semestre 2021 en lien avec l’accroissement du résultat avant impôt du premier semestre 2022 (hors impact de la provision de l’astreinte non déductible fiscalement qui a été imposée par l’ANRT). Résultat net Le groupe enregistre à fin juin 2022, un résultat net de 894 millions de dirhams en baisse de 73% par rapport au premier semestre 2021. A base comparable*, le résultat net enregistre une progression de 2% par rapport au 30 juin 2021. Intérêts minoritaires Les intérêts minoritaires, reflétant les droits des actionnaires autres que Maroc Telecom dans les résultats des entités consolidées s’élèvent à 477 millions de dirhams au premier semestre 2022, contre 448 millions de dirhams au premier semestre 2021. Résultat net (Part du Groupe) À fin juin 2022, le résultat net Part du Groupe s’élève à 417 millions de dirhams. A base comparable*, il est de 2 868 millions de dirhams. On entend par base comparable l’annulation des impacts de la provision de l’astreinte exceptionnelle imposée par le régulateur marocain constatée au niveau des comptes du S1-2022. 29 Maroc Telecom • Rapport financier 1er semestre 2022 29 Résultat net par action Le résultat net par action atteint 0,47 dirhams au premier semestre 2022 (compte tenu de la provision de l’astreinte ANRT), contre 3,22 dirhams au premier semestre 2021 soit une baisse de 85% allouée à l’impact du provisionnement de l’astreinte de l’ANRT. Trésorerie et équivalents de trésorerie La principale ressource du Groupe réside dans les liquidités générées par ses activités d'exploitation.  Flux de trésorerie Le tableau suivant reprend des informations relatives aux flux de trésorerie consolidés de Maroc Telecom pour les périodes spécifiées. (En millions de MAD) S1-2021 S1-2022 Flux nets de trésorerie provenant des activités d’exploitation (a) Flux nets de trésorerie affectés aux activités d’investissement (b) Flux nets de trésorerie liés aux activités de financement (d) Effet de change (g) Total des flux de trésorerie (a)+(b)+(d)+(g) Trésorerie et équivalents de trésorerie début de période Trésorerie et équivalents de trésorerie fin de période 6 279 2 745 3 680 69 -215 2 690 2 475 6 351 2 925 3 082 80 264 2 024 2 288  Flux nets de trésorerie affectés aux activités d’exploitation Au 30 juin 2022, les flux nets de trésorerie générés par l’activité s’élèvent à 6 351 millions de dirhams contre 6 279 millions de dirhams au 30 juin 2021, soit une hausse de 1% cohérente avec la progression de l’activité du Groupe.  Flux nets de trésorerie affectés aux activités d'investissement Les flux nets de trésorerie affectés aux opérations d’investissement sont en croissance suite à l’accélération des chantiers CAPEX.  Flux nets de trésorerie liés aux activités de financement Au 30 juin 2022, les flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement ont diminué de 597 millions de de dirhams en raison des paiements des dettes financières. 30 Maroc Telecom • Rapport financier 1er semestre 2022 30 Immobilisations corporelles et incorporelles Le tableau ci-dessous présente les immobilisations acquises par le groupe Maroc Telecom par zone géographique pour les périodes considérées. (En millions de MAD) Maroc International Total S1-2021 1 299 816 2 115 S1-2022 1 758 1 962 3 720  Investissements au Maroc Les investissements au Maroc ont enregistré une croissance de 35% à fin juin 2022, passant de 1 299 millions de dirhams à 1 758 millions de dirhams. En effet, le Groupe MT continue de déployer sa politique d’investissements nationale pour une couverture plus large et une qualité de service meilleure.  Investissements à l’International Les investissements réalisés par les filiales du Groupe au premier semestre 2022 ont augmenté de 140% par rapport au 1er semestre 2021. En 2022, le rythme des investissements à l’international est plus soutenu avec l’amélioration de la situation pandémique mondiale. Ressources financières Au premier semestre 2022, la dette nette du groupe Maroc Telecom s’élève à 12 165 millions de dirhams contre 14 397 millions de dirhams à fin décembre 2021, en baisse de 16%. (En millions de MAD) 31/12/2021 30/06/2022 Encours de dettes et intérêts courus non échus (a) Trésorerie * (b) Cash bloqué sur emprunts * (c) Dette nette (a) - (b) - (c) * les titres et valeurs de placement sont considérés comme de la quasi-trésorerie quand leur durée de placement ne dépasse pas trois mois 16 444 2 024 22 14 397 14 471 2 288 17 12 165 31 Maroc Telecom • Rapport financier 1er semestre 2022 31 3.3 COMPTES CONSOLIDÉS ET ANNEXES État de situation financière consolidée au 30 juin 2022 et au 31 décembre 2021 ACTIF (en millions de MAD) Goodwill Autres immobilisations incorporelles Immobilisations corporelles Droit d'utilisation de l'actif Actifs financiers non courants Impôts différés actifs Actifs non courants Stocks Créances d'exploitation et autres Actifs financiers à court terme Trésorerie et équivalents de trésorerie Actifs disponibles à la vente Actifs courants Note 4 31/12/2021 30/06/2022 8 976 8 985 7 521 7 536 27 400 28 044 1 337 1 371 1 018 784 492 508 47 412 46 560 390 318 12 699 13 012 108 126 2 024 2 288 54 15 222 54 15 852 TOTAL ACTIF 61 782 63 264 PASSIF (en millions de MAD) Capital Réserves consolidées Résultats consolidés de l'exercice Capitaux propres - part du groupe Intérêts minoritaires Capitaux propres Provisions non courantes Emprunts et autres passifs financiers à long terme Impôts différés passifs Autres passifs non courants Passifs non courants Dettes d'exploitation Passifs d'impôts exigibles Provisions courantes * Emprunts et autres passifs financiers à court terme 4 31/12/2021 30/06/2022 5 275 3 631 6 008 14 914 3 887 18 800 503 5 275 5 438 417 11 130 3 648 14 778 560 3 767 3 819 36 50 - - 4 321 4 415 23 865 28 799 836 787 1 332 3 782 12 677 10 652 Passifs courants TOTAL PASSIF 38 661 61 782 44 070 63 264 Le montant de Juin 2022 comprend la provision d’une astreinte appliquée par le régulateur marocain (2 451 MMAD) 32 Maroc Telecom • Rapport financier 1er semestre 2022 32 État de résultat global des premiers semestres 2022 et 2021 (En millions de MAD) Chiffre d’affaires Achats consommés Charges de personnel Impôts et taxes Autres produits et charges opérationnels Dotations nettes aux amortissements, dépréciations et aux provisions* Résultat opérationnel Autres produits et charges des activités ordinaires Résultat des activités ordinaires Produits de trésorerie et équivalents de trésorerie Coût de l’endettement financier brut Coût de l’endettement financier net Autre produits et charges financiers Résultat financier Charges d’impôt Résultat net Ecart de change résultant des activités à l’étranger Autres produits et charges Résultat global total de la période Résultat net Part du groupe Intérêts minoritaires Note 7 6 S1-2021 17 780 -2 562 -1 524 -1 688 -2 640 3 809 5 557 0 5 557 6 -397 -391 -65 -456 -1 826 3 275 -275 53 3 053 3 275 2 827 448 S1-2022 17 568 -2 373 -1 539 -1 670 -2 712 5 988 3 287 0 3 287 9 -317 -308 -13 -321 -2 072 894 61 0 955 894 417 477 Résultat global total de la période Part du groupe Intérêts minoritaires 3 053 2 693 359 955 436 519 S1-2021 2 827 879 095 340 3,22 3,22 * Le montant de Juin 2022 comprend la provision d’une astreinte appliquée par le régulateur marocain (- 2 451 MMAD) RESULTATS PAR ACTION Résultat net part du groupe (en millions de MAD) Nombre d’actions au 30 juin Résultat net par action (en MAD) Résultat net dilué par action (en MAD) S1-2022 417 879 095 340 0,47 0,47 33 Maroc Telecom • Rapport financier 1er semestre 2022 33 Tableau des flux de trésorerie consolidés des premiers semestres 2022 et 2021 (En millions de MAD) Résultat opérationnel* Amortissements et autres retraitements* Marge brute d’autofinancement Autres éléments de la variation nette du besoin du fonds de roulement Flux nets de trésorerie provenant des activités d’exploitation avant impôts Impôts payés Flux nets de trésorerie provenant des activités d’exploitation (a) Acquisitions d’immobilisations corporelles et incorporelles Augmentation des actifs financiers Note S1-2021 5 557 3 806 9 364 1 192 8 172 1 893 6 279 2 735 S1-2022 3 287 5 988 9 276 1 018 8 257 1 906 6 351 2 961 24 0 Cessions d’immobilisations corporelles et incorporelles 3 0 Diminution des actifs financiers Dividendes reçus de participations non consolidées Flux nets de trésorerie affectés aux activités d’investissement (b) Augmentation de capital Dividendes versés aux actionnaires Dividendes versés par les filiales à leurs actionnaires minoritaires Opérations sur les capitaux propres Mise en place d’emprunts et augmentation des autres passifs financiers à long terme Remboursement d’emprunts et diminution des autres passifs financiers à long terme Variation des passifs financiers à court terme Variations des comptes courants débiteurs/créditeurs financiers Intérêts nets payés (Cash uniquement) 3 1 11 2 745 0 330 330 361 3 156 35 1 2 925 0 766 766 673 2 620 477 481 Autres éléments cash liés aux activités de financement 78 112 Opérations sur les emprunts et autres passifs financiers Flux nets de trésorerie liés aux activités de financement (d) Effet de change (g) Total des flux de trésorerie (a)+(b) +(d) +(g) Trésorerie et équivalents de trésorerie début de période Trésorerie et équivalents de trésorerie fin de période 3 349 3 680 69 -215 2 690 2 475 2 316 3 082 80 264 2 024 2 288 Le Résultat opérationnel et les dotations nettes aux amortissements et dépréciations des immobilisations de Juin 2022 comprennent la provision d’une astreinte appliquée par le régulateur marocain (- 2 451 MMAD). 34 Maroc Telecom • Rapport financier 1er semestre 2022 34 Tableau de variation des capitaux propres consolidés entre le 31 décembre 2021 et le 30 juin 2022 (En millions de MAD)CapitalRéserves et résultats consolidésAutres éléments du résultat globalTotal part groupeIntérêts ne conférant pas le contrôleTotal capitaux propresSituation au 1er janvier 2021 5 275 7 786 -340 12 721 3 968 16 688 Résultat net global2 827-1342 6933593 053Variations des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres et recyclables en résultat00 Ecart de conversion-186-186-89-275Variations des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres et non recyclables en résultat535353 Ecarts actuariels 00 Ecarts de réévaluation00 Ecarts de réévaluation des instruments de couverture00 Ecarts de réévaluation des instruments de capitaux propres5353052,5 Augmentation de capital00 Réduction de capital00 Rémunérations payées en actions00 Variation des parts d'intérêt sans prise/perte de contrôle00 Variation des parts d'intérêt avec prise/perte de contrôle00 Distribution des dividendes -3 525-3 525-665-4 190 Opérations sur actions propres-8-8-8 Autres mouvements -68-68-68 Situation au 30 juin 2021 5 275 7 012 -474 11 813 3 662 15 476 Résultat net global3 181-873 0944383 532Variations des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres et recyclables en résultat00 Ecart de conversion-77-77-26-103Variations des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres et non recyclables en résultat-10-10-8-19 Ecarts actuariels -11-11-8-19 Ecarts de réévaluation00 Ecarts de réévaluation des instruments de couverture00 Ecarts de réévaluation des instruments de capitaux propres000,00 Augmentation de capital00 Réduction de capital00 Rémunérations payées en actions00 Variation des parts d'intérêt sans prise/perte de contrôle00 Variation des parts d'intérêt avec prise/perte de contrôle00 Distribution des dividendes 0-213-213 Opérations sur actions propres4404 Autres mouvements 2202 Situation au 31 décembre 2021 5 275 10 199 - 561 14 914 3 887 18 800 Résultat net global41719436519955Variations des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres et recyclables en résultat00 Ecart de conversion19194261Variations des gains et pertes comptabilisés directement en capitaux propres et non recyclables en résultat0000 Ecarts actuariels 00 Ecarts de réévaluation00 Ecarts de réévaluation des instruments de couverture00 Ecarts de réévaluation des instruments de capitaux propres000 Augmentation de capital00 Réduction de capital00 Rémunérations payées en actions00 Variation des parts d'intérêt sans prise/perte de contrôle00 Variation des parts d'intérêt avec prise/perte de contrôle00 Distribution des dividendes -4 202-4202-757-4 959 Opérations sur actions propres-17-17-17 Autres mouvements 0-1-1 Situation au 30 juin 2022 5 275 6 397 -542 11 130 3 648 14 778 35 Maroc Telecom • Rapport financier 1er semestre 2022 35 Au 30 juin 2022, le capital social de Maroc Telecom est composé de 879 095 340 actions ordinaires réparties comme suit : SPT* : 53% ; - Royaume du Maroc : 22% ; - Autres : 25%. SPT est une société de droit marocain contrôlée par Etisalat. 36 Maroc Telecom • Rapport financier 1er semestre 2022 36 Note 1. Principes comptables et méthodes d’évaluation Les faits marquants du semestre sont décrits en page 4 et 5 du rapport financier. 1.1 FAITS CARACTÉRISTIQUES Hausse de 1,9% de la base clients du Groupe qui atteint près de 75 millions de clients, dont 23 millions au Maroc (-0,2%) et près de 52 millions pour les filiales Moov Africa (+2,8%) ; Léger repli du chiffre d’affaires consolidé (-0,6%*), en lien avec la baisse du Mobile au Maroc (-5,0%) et en particulier de la Data Mobile (-9,9%) ; Croissance du chiffre d’affaires des filiales Moov Africa (+1,6%*), tirée par la performance de la Data Mobile (+29%*) ; Croissance soutenue des revenus de la Data Fixe au Maroc (+7,3%) grâce à l’essor du parc FTTH (+45%) ; Hausse de l’EBITDA ajusté du Groupe de 0,5%*, avec une quasi stabilité de l’EBITDA ajusté au Maroc (-0,5%) et une croissance de 2,0%* de l’EBITDA ajusté des filiales Moov Africa ; Croissance du Résultat Net ajusté Part du Groupe de 1,7%* ;  Maintien d’un niveau d’investissements Groupe élevé représentant 21,2% du chiffre d’affaires ;  Baisse de la Dette Nette de 17,7%* à un niveau de 0,6x l’EBITDA. 1.2 PRINCIPES COMPTABLES ET MÉTHODES D’ÉVALUATION Les principes comptables retenus pour l’élaboration des comptes consolidés semestriels clos au 30 juin 2022 sont identiques à ceux retenus pour l’exercice clos au 31 décembre 2021, conformes au référentiel IFRS (International Financial Reporting Standards), tel qu’adopté par l’Union Européenne à la date d’aujourd’hui. Les comptes consolidés semestriels au 30 juin 2022 sont établis conformément à la norme IAS 34 « Information financière intermédiaire » qui permet de présenter une sélection de notes annexes. Ces comptes consolidés doivent être lus conjointement aux comptes consolidés de l’exercice 2021. Les comptes consolidés semestriels au 30 juin 2022, ainsi que les notes y afférentes, ont été arrêtés par le Directoire de Maroc Telecom le 22 juillet 2022. Maintien d’un taux de change constant MAD/Ouguiya/Franc CFA 37 Maroc Telecom • Rapport financier 1er semestre 2022 37 Note 2. Périmètre de consolidation au 30 juin 2022 et au 31 décembre 2021 Nom de la Société Forme juridique % d’intérêt % de contrôle Méthode de consolidation Maroc Telecom Avenue Annakhil Hay Riad Rabat-Maroc Compagnie Mauritanienne de Communication (CMC) 30-juin-22 31-déc-21 563, Avenue Roi Fayçal Nouakchott-Mauritanie Mauritel SA 30-juin-22 31-déc-21 Avenue Roi Fayçal Nouakchott-Mauritanie Onatel 30-juin-22 31-déc-21 705, AV. de la nation 01 BP10000 Ouagadougou – Burkina Faso SA SA SA SA 100% 80% 80% 41% 41% 61% 61% 100% 80% 80% 52% 52% 61% 61% Gabon Telecom 30-juin-22 31-déc-21 Immeuble 9 étages, BP 40 000 Libreville-Gabon Sotelma 30-juin-22 31-déc-21 ACI 2000 près du palais de sport BP-740, Bamako- Mali Casanet 30-juin-22 31-déc-21 Imm Riad 1, RDC, Avenue Annakhil Hay Riad Rabat-Maroc Moov Africa Côte d'Ivoire 30-juin-22 31-déc-21 Plateau, Immeuble KARRAT, Avenue Botreau Roussel, Abidjan- Côte d'Ivoire SA SA SA SA 51% 51% 51% 51% 100% 100% 85% 85% 51% 51% 51% 51% 100% 100% 85% 85% Moov Africa Bénin 30-juin-22 31-déc-21 Ilot 553, quartier Zongo Ehuzu, zone résidentielle, avenue Jean Paul 2, immeuble Etisalat, Cotonou- Bénin SA 100% 100% 100% 100% Moov Africa Togo 30-juin-22 31-déc-21 Boulevard de la Paix, Route de l’Aviation, Immeuble Moov- Etisalat, Lomé-Togo SA 95% 95% 95% 95% Moov Africa Niger 30-juin-22 31-déc-21 720 Boulevard du 15 avril Zone Industrielle, BP 13 379, Niamey-Niger SA 100% 100% 100% 100% Moov Africa Centrafrique 30-juin-22 31-déc-21 BP 2439, PK 0, Place de la République, Immeuble SOCIM, rez-de-chaussée, Bangui - Centrafrique SA 100% 100% 100% 100% Moov Africa Tchad 30-juin-22 31-déc-21 BP 6505, Avenue Charles DE GAULLE, N'Djamena-Tchad SA 100% 100% 100% 100% 38 Maroc Telecom • Rapport financier 1er semestre 2022 38 IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG IG Note 3. Dividendes (En millions de MAD) S1-2021 S1-2022 Dividendes distribués par les filiales à leurs actionnaires minoritaires (a) Total (a) Dividendes distribués par Maroc Telecom aux actionnaires (b) Etat Marocain SPT Autres Total (b) Total dividendes distribués (a) + (b) 665 776 1 868 881 3 525 4 190 757 925 2 227 1 050 4 202 4 959 Au 30 juin 2022, Maroc Telecom n’a pas encore payé de dividendes, leur montant total s’élève à 4 202 millions de dirhams et ils sont classés au niveau du passif courant. Les dividendes distribués par les filiales à leurs actionnaires minoritaires s’élèvent à 757 millions de dirhams. Note 4. Emprunts et autres passifs financiers au 30 juin 2022 et au 31 décembre 2021 (En millions de MAD) 31/12/2021 30/06/2022 Emprunts auprès des établissements de crédit à +1 an Obligation locative à +1 an Emprunts auprès des établissements de crédit à -1 an Obligation locative à -1 an Concours bancaires courants Emprunts et dettes financières Disponibilité Cash bloqué pour emprunts bancaires Dette nette 2 696 1 071 2 403 389 9 885 16 444 2 024 22 2 824 994 2 339 393 7 920 14 471 2 288 17 14 397 12 165 La dette nette du groupe Maroc Telecom passe de 14 397 millions de dirhams au 31 décembre 2021 à 12 165 millions de dirhams au 30 juin 2022 sous l’impact du remboursement des concours bancaires. 39 Maroc Telecom • Rapport financier 1er semestre 2022 39 4.1. VENTILATION PAR ÉCHÉANCE DE LA DETTE NETTE Arrêté semestriel au 30 juin 2022 (En millions de MAD) < 1 an 1 à 5 ans > 5 ans TOTAL Emprunts auprès des établissements de crédit Obligation locative 2 339 2 744 80 5 163 393 734 260 1 387 Concours bancaires courants 7 920 7 920 Emprunts et dettes financières 10 652 3 478 341 14 471 Disponibilités 2 288 2 288 Cash bloqué pour emprunts bancaires 17 17 Dette nette 8 347 3 478 341 12 165 Exercice clos au 31 décembre 2021 (En millions de MAD) < 1 an 1 à 5 ans > 5 ans TOTAL Emprunts auprès des établissements de crédit Obligation locative 2 403 389 2 470 762 226 309 5 099 1 460 Concours bancaires courants 9 885 9 885 Emprunts et dettes financières 12 677 3 232 535 16 444 Disponibilités 2 024 2 024 Cash bloqué pour emprunts bancaires 22 22 Dette nette 10 630 3 232 535 14 397 La ventilation par maturité est faite sur la base des échéances contractuelles pour les dettes et sur la base de la durée exécutoire pour les obligations locatives. 4.2 TABLEAU D’ANALYSE DES EMPRUNTS ET AUTRES PASSIFS FINANCIERS PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE (En millions de MAD) 31/12/2021 30/06/2022 Maroc International Emprunts et autres passifs financiers 9 344 7 100 16 444 6 788 7 683 14 471 40 Maroc Telecom • Rapport financier 1er semestre 2022 40 Note 5. Restructurations au 30 juin 2022 et au 31 décembre 2021 Néant. Note 6. Charge d’impôt des premiers semestres 2022 et 2021 (En millions de MAD) S1-2021 S1-2022 Impôt sur les sociétés Impôts différés Provisions sur impôts Impôts sur les résultats Taux d’impôt constaté consolidé* 1 840 - 13 1 826 35,8% 2 070 2 2 072 69,9% Impôts sur les résultats/ résultat avant impôts La charge d’impôt au 30 juin 2022 est en hausse de 13% par rapport au premier semestre 2021. Cette variation est d’une part liée à l’accroissement du résultat avant impôt (Hors impact du provisionnement de l’astreinte ANRT) en raison de l’amélioration de la situation sanitaire et d’autre part expliqué par l’évolution du taux de la contribution de solidarité au niveau du segment Maroc. Le taux effectif d’imposition s’élève à 69,9% au premier semestre 2022, à base comparable* il est de 38,3%. Note 7. Informations sectorielles des premiers semestres 2022 et 2021 Résultats sectoriels par zone géographique 1er semestre 2022 (En millions de MAD) Chiffre d'affaires Résultat opérationnel* Dotations nettes aux amortissements et dépréciations des immobilisations* Plan de départs volontaires Maroc 9 561 1 175 4 236 International 8 552 2 112 1 752 2 Eliminations -545 Le Résultat opérationnel et les dotations nettes aux amortissements et dépréciations des immobilisations de Juin 2022 comprennent la provision d’une astreinte appliquée par le régulateur marocain (- 2 451 MMAD). 1er semestre 2021 (En millions de MAD) Chiffre d'affaires Résultat opérationnel Dotations nettes aux amortissements et dépréciations des immobilisations Plan de départs volontaires Maroc 9 774 3 524 2 004 International 8 515 2 033 1 804 13 Éliminations -509 On entend par base comparable l’annulation des impacts de la provision de l’astreinte exceptionnelle imposée par le régulateur marocain constatée au niveau des comptes du S1-2022. . 41 Maroc Telecom • Rapport financier 1er semestre 2022 41 Total 17 568 3 287 5 988 2 Total 17 780 5 557 3 809 13 Note 8. Engagements contractuels et actifs et passifs éventuels 8.1. OBLIGATIONS CONTRACTUELLES ET ENGAGEMENTS COMMERCIAUX Arrêté semestriel au 30 juin 2022 (En millions de MAD) Total < 1 an 1 à 5 ans > 5 ans Dettes à long terme Obligations en matière de location-financement Contrats de location simple* Obligations d'achat irrévocables Autres obligations à long terme Total * Les contrats de location n’entrant pas dans le champ d’application de la nouvelle norme IFRS 16. 3 819 - 35 - - 3 854 35 35 3 513 3 513 306 306 8.2. PASSIF ÉVENTUEL Les points décrits dans la note 31.3 du rapport annuel 2021 sont toujours en cours au 30 juin 2022. IAM maintient sa position concernant le litige Inwi. En ce qui concerne le litige REMACOTEM, la cour d’appel de Bamako a octroyé le 6 mai 2022 un délai de grâce de six mois aux opérateurs avant la poursuite du dossier. Par ailleurs, un contrôle fiscal a débuté en juin 2022 au Maroc au titre de l’Impôt sur les Sociétés (IS), l’Impôt sur le Revenu (IR), la Taxe sur la Valeur Ajoutée (TVA), la Contribution Sociale de Solidarité (CSS) et les Droits d’enregistrement et de Timbre (DET) pour la période non prescrite. 42 Maroc Telecom • Rapport financier 1er semestre 2022 42 8.3. AUTRES ENGAGEMENTS DONNÉS ET REÇUS DANS LE CADRE DE L’ACTIVITÉ COURANTE (En millions de MAD) 31/12/2021 30/06/2022 Engagements donnés Engagement d'investissement 4 342 3402 3 784 2752 Engagements par aval et signature auprès des banques 803 912 Engagements de location simples et de financement 42 35 Engagements de location satellite 67 57 Autres engagements 29 29 Contrats de maintenance réseau avec Ericsson 27 27 Engagements sur charges opérationnelles 2 2 Autres engagements Reprises des garanties données par Etisalat sur les financements des filiales Atlantique 0 0 0 0 Engagement de vente à terme 0 0 (En millions de MAD) 31/12/2021 30/06/2022 Engagements reçus 1 170 1 540 Cautions et avals Autres engagements reçus Engagement d'achat à terme Engagement d'apport des biens des œuvres sociales par l'Etat marocain Convention d'investissement: exemption des droits de douanes sur les importations relatives aux investissements 1170 1 540 Les engagements d’investissement ont baissé compte tenu du niveau des réalisations des investissements. Les engagements par aval et signature auprès des banques ont augmenté principalement dû aux crédits documentaires relatifs à l’acquisition des installations techniques et des équipements, aux lettres de crédit liées à des projets en cours et à des cautions et avals. Les engagements reçus sont liés principalement au cautions de garantie reçus des équipementiers réseaux dans le cadre des contrats et commandes Capex à l’international. Note 9. Événements post-clôture Notification le 22 Juillet 2022 de la décision du Comité de Gestion de l’ANRT relative à la liquidation de l’astreinte imposée à Maroc Telecom dans le cadre de la décision du 17 janvier 2020 portant sur le dégroupage. Le montant de l’astreinte est fixé à 2,45 milliards de dirhams, et Maroc Telecom dispose d’un délai de 30 jours à compter de la notification de la décision pour former un recours devant la Cour d’Appel de Rabat. Compte tenu du caractère récent, complexe et exceptionnel de la décision reçue, le dossier est toujours en cours d’analyse par Itissalat Al-Maghrib S.A. Dans ce contexte et en application de la norme IAS 37, Maroc télécom a constitué une provision dans ses comptes semestriels 2022 à hauteur de 2,45 Milliards de dirhams. 43 Maroc Telecom • Rapport financier 1er semestre 2022 43 Note 10. IFRS 16 10.1- DROIT D’USAGE DE L’ACTIF PAR CATÉGORIE AU 30 JUIN 2022 : (En millions de MAD) Valeur comptable Entrée d'actifs Terrains Constructions Installations techniques Matériel de transport Mobilier de bureau Autres immobilisations Total 501 380 385 71 1 337 67 81 40 5 193 10.2- IMPACTS DES OBLIGATIONS LOCATIVES S1-2022 Charge d'intérêt 34 Paiements au titre de l'obligation locative 303 10.3- LA CHARGE LOCATIVE DES CONTRATS EXCLUS DU SCOPE IFRS 16 S1-2022 Contrats dont la durée est <=12 mois Contrats dont le bien sous-jacent est de faible valeur Contrats dont le paiement est variable Contrats dont le contrôle du droit d'utilisation n'est pas présumé Total 208 2 210 44 Maroc Telecom • Rapport financier 1er semestre 2022 44 Dotations aux amortissements 80 -62 -64 -25 231 3.4 COMPTES SOCIAUX BILAN EXERCICE EXERCICEACTIFAMORTISSEMENTSPRECEDENT(En milliers de MAD)BRUTET PROVISIONSNETNET 31/12/2021IMMOBILISATION EN NON VALEURS (A)1 500 000750 000750 000900 000. Frais préliminaires0000. Charges à répartir sur plusieurs exercices1 500 000750 000750 000900 000. Primes de remboursement des obligations0000IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B)12 649 10310 583 1482 065 9551 976 662. Immobilisations en recherche et développement0000. Brevets, Marques, Droits et valeurs similaires12 143 17310 512 7001 630 4731 688 907. Fonds commercial70 44770 44700. Autres immobilisations incorporelles435 4820435 482287 755IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C)75 430 16960 347 83915 082 33015 042 441. Terrains961 9350961 935961 935. Constructions8 294 6905 690 6922 603 9982 660 222. Installations Techniques, Matériel et Outillage59 201 08549 656 4939 544 5929 696 389. Matériel de Transport278 662106 869171 793178 411. Mobiliers, Matériel de Bureau et Aménagements Divers5 048 1494 730 505317 643328 408. Autres Immobilisations Corporelles11 048011 04811 048. Immobilisations Corporelles en cours1 634 600163 2801 471 3211 206 028IMMOBILISATIONS FINANCIERES (D)12 589 265387 41812 201 84712 384 146. Prêts Immobilisés280 0510280 051812 669. Autres Créances Financières4 19004 1904 190. Titres de participation12 305 024387 41811 917 60611 567 287. Autres Titres Immobilisés0000ECART DE CONVERSION-ACTIF (E)10 276010 27631 913. Diminution des Créances Immobilisées10 276010 27631 913. Augmentation des Dettes de Financement0000TOTAL I (A+B+C+D+E) 102 178 81372 068 40530 110 40830 335 162STOCKS (F)242 924109 611133 31295 153. Marchandises174 78895 42879 36053 796. Matières et Fournitures Consommables68 13614 18353 95241 356. Produits en cours0000. Produits Intermédiaires et Produits résiduels0000. Produits Finis0000CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (G)17 303 9809 055 9568 248 0247 936 884. Fournisseurs Débiteurs, avances et acomptes 14 257014 25713 247. Clients et comptes rattachés 15 128 7478 731 7226 397 0246 876 113. Personnel22 552022 5523 708. Etat 380 0040380 004794 372. Comptes d'associés0000. Autres débiteurs1 300 404324 234976 171227 279. Comptes de régularisation Actif458 0160458 01622 165TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H)131 6070131 607131 859ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (I)(Eléments circulants)47 476047 47655 133 TOTAL II (F+G+H+I) 17 725 9869 165 5688 560 4198 219 028TRESORERIE - ACTIF306 9200306 920173 515. Chèques et valeurs à encaisser0000. Banques, TG. ET C.C.P.304 1860304 186171 349. Caisses, Régies d'avances et accréditifs2 73402 7342 166TOTAL III 306 9200306 920173 515TOTAL GENERAL I+II+III 120 211 71981 233 97238 977 74738 727 705 45 Maroc Telecom • Rapport financier 1er semestre 2022 45 PASSIFEXERCICEEXERCICE(En milliers de MAD)NET 31/12/2021CAPITAUX PROPRES (A)13 479 34016 722 339. Capital social ou personnel (1) 5 274 5725 274 572. Moins : Actionnaires, Capital souscrit non appelé 00. Capital appelé, dont versé00. Primes d'émission, de fusion, d'apport00. Ecarts de réévaluation00. Réserve légale527 457527 457. Autres réserves6 718 2345 276 257. Report à nouveau (2)00. Résultat net en instance d'affectation (2) 00. Résultat net de l'exercice (2)959 0775 644 052CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B)00. Subventions d'investissement 00. Provisions réglementées00DETTES DE FINANCEMENT (C)1 4941 494. Emprunts obligataires00. Autres dettes de financement1 4941 494PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D)22 61244 248. Provisions pour risques10 27631 913. Provisions pour charges12 33612 336ECART DE CONVERSION - PASSIF (E)00. Augmentation des créances immobilisées00. Diminution des dettes de financement00TOTAL I (A+B+C+D+E) 13 503 44616 768 081DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F)16 092 91112 446 563. Fournisseurs et comptes rattachés 6 160 6326 174 176. Clients créditeurs, avances et acomptes100 92378 995. Personnel821 465946 902. Organismes sociaux91 40591 786. Etat3 085 0852 959 742. Comptes d'associés 4 063 4091. Autres créanciers207 511408 425. Comptes de régularisation passif1 562 4831 786 536AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 3 259 808871 251ECART DE CONVERSION-PASSIF (Eléments circulants) (H)70 35363 953Total II (F+G+H) 19 423 07213 381 768TRESORERIE-PASSIF6 051 2298 577 856. Crédit d'escompte00. Crédit de trésorerie00. Banques (soldes créditeurs)6 051 2298 577 856Total III 6 051 2298 577 856TOTAL GENERAL I+II+III38 977 74738 727 705 46 Maroc Telecom • Rapport financier 1er semestre 2022 46 COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES TOTAUX DETOTAUX AU (En milliers de MAD)Propres à l'exerciceExercices précédentsL'EXERCICE 30/06/2021I- PRODUITS D'EXPLOITATION9 545 89609 545 8969 738 537 Ventes de marchandises (en l'état)133 9960133 996190 603 Ventes de biens et services produits 9 100 67309 100 6739 290 203 Chiffre d'affaires9 234 66909 234 6699 480 806 Variation des stocks de produits0000 Immobilisations produites par l'Entreprise pour elle même0000 Subventions d'exploitation0000 Autres produits d'exploitation14 163014 16316 179 Reprises d'exploitation; Transferts de charges297 0640297 064241 552TOTAL I9 545 89609 545 8969 738 537II- CHARGES D'EXPLOITATION6 074 51606 074 5166 321 438 Achats revendus de marchandises156 1080156 108317 817 Achats consommés de matières et fournitures1 515 68501 515 6851 513 503 Autres charges externes1 306 83301 306 8331 250 548 Impôts et Taxes156 1900156 190130 353 Charges de personnel1 084 01501 084 0151 069 546 Autres charges d'exploitation2 54002 5402 233 Dotations d'exploitation Amortissement1 569 53001 569 5301 675 144 Dotations d'exploitation Provision283 6140283 614362 294TOTAL II6 074 51606 074 5166 321 438III- RESULTAT D'EXPLOITATION I-II3 471 38003 471 3803 417 100IV- PRODUITS FINANCIERS1 531 63101 531 6311 422 016 Produits des titres de participation1 228 68901 228 689966 490 et autres titres immobilisés0 Gains de change191 7980191 798218 893 Intérêts et autres produits financiers24 099024 09938 970 Reprises financières; Transferts de charges87 046087 046197 664TOTAL IV1 531 63101 531 6311 422 016V- CHARGES FINANCIERES303 0610303 061399 155 Charges d'intérêts109 7840109 784165 065 Pertes de change134 9640134 964137 326 Autres charges financières562056211 041 Dotations financières57 752057 75285 723TOTAL V303 0610303 061399 155VI- RESULTAT FINANCIERS IV - V1 228 57001 228 5701 022 861VII- RESULTAT COURANT III + VI4 699 95004 699 9504 439 961VIII- PRODUITS NON COURANTS81 200081 20088 433 Produits des cessions d'immobilisations670672 089 Subventions d'équilibre0000 Reprises sur subventions d'investissement0000 Autres produits non courants23 092023 09229 885 Reprises non courantes; transferts de charges58 041058 04156 460TOTAL VIII81 200081 20088 433IX- CHARGES NON COURANTES2 817 61902 817 619531 345 V.N.A des immobilisations cédées000169 752 Subventions accordées0000 Autres charges non courantes164 8870164 887136 940 Dotations Réglementées0000 Dotations non courantes aux amortissements&provisions2 652 73202 652 732224 654TOTAL IX2 817 61902 817 619531 345X- RESULTAT NON COURANT VIII - IX-2 736 4200-2 736 420-442 912XI- RESULTAT AVANT IMPOTS VII + X1 963 53101 963 5313 997 049XII- IMPOT SUR LES SOCIETES1 004 45401 004 454960 299XIII- RESULTAT NET XI - XII959 0770959 0773 036 751XIV- TOTAL DES PRODUITS ( I+IV+VIII)11 158 726011 158 72611 248 987XV- TOTAL DES CHARGES ( II+V+IX+XII)10 199 650010 199 6508 212 236XVI- RESULTAT NET (total des produits-total des charges)959 0770959 0773 036 751OPERATIONS 47 Maroc Telecom • Rapport financier 1er semestre 2022 47 Les règles de présentation et les méthodes d’évaluation retenues pour l’établissement de ces documents sont conformes à la réglementation en vigueur. Le tableau ci-après synthétise l’évolution des principaux indicateurs financiers de Maroc Telecom au cours des trois derniers exercices : Variation 10 182 9 481 S1/2021 S1/2022 2 736 959 9 235 2,6% Impôt sur les Sociétés 443 725 960 1 577 68,4% 36,0% S1/2020 1 004 Résultat non courant 22/21 Chiffre d'affaires En millions de dirhams Principaux éléments du compte de produits et charges Chiffre d’affaires Le chiffre d’affaires de Maroc Telecom réalisé au titre du premier semestre 2022, s’établit à 9 235 millions de dirhams, soit une baisse de 2,6 % par rapport au premier semestre 2021. Résultat d’exploitation et résultat net Le résultat d’exploitation est passé de 3 417 millions de dirhams à 3 471 millions de dirhams, soit une hausse de 1,6 % par rapport au premier semestre 2021. Le résultat financier est en hausse de 20,1% à 1 229 millions de dirhams contre 1 023 millions de dirhams au premier semestre 2021. Cette évolution est due principalement à la hausse des dividendes en provenance des filiales courant le premier semestre 2022. Avec un résultat avant impôt de 1 964 millions de dirhams et un impôt sur les sociétés de 1 004 millions de dirhams, le résultat net ressort à 959 millions de dirhams, en baisse de 68,4% par rapport au premier semestre 2021. Il y a lieu de signaler que le résultat de 2022 comprend une provision pour risques de 2 451 millions de dirhams (suite à la décision du Comité de gestion de l'Agence Nationale de Réglementation des Télécommunications relative à la liquidation de l’astreinte imposée à Maroc Telecom dans le cadre de la décision du 17 janvier 2020 portant sur le dégroupage). 48 Maroc Telecom • Rapport financier 1er semestre 2022 48 Comptes de bilan Au 30 juin 2022, le total du bilan a atteint 38 978 millions de dirhams, marquant une hausse de 0,6% par rapport à l’exercice précédent. L’Actif et ses composantes immobilisation en non valeurs 1,5% 30 110 2020 22/21 2021 750 Variation S1/2022 NET 0,7% 0,6% 16,7% 12 202 (Actif en millions de dirhams) 1200 900 L’actif net immobilisé s’établit au 30 juin 2022 à 30 110 millions de dirhams, contre 30 335 millions de dirhams lors de l’exercice précédent. Il représente 77% du total de l’actif et a diminué de 0,7 % par rapport à 2021. Les immobilisations incorporelles nettes s’élèvent à 2 066 millions de dirhams en juin 2022, contre 1 977 millions de dirhams en 2021. Les immobilisations corporelles nettes ont augmenté de 0,3%, passant de 15 042 millions de dirhams en décembre 2021 à 15 082 millions de dirhams en juin 2022. Les immobilisations financières nettes s’élèvent à 12 202 millions de dirhams en juin 2022, contre 12 384 millions de dirhams en 2021 suite aux opérations de recapitalisations et aux remboursements des prêts des filiales. L’actif circulant hors placements (excepté celui relatif à la régularisation de cours) s’établit à 8 560 millions de dirhams en juin 2022, contre 8 219 millions de dirhams en 2021, soit une hausse de 4,2% due principalement à la constatation des dividendes des filiales dont les échéances de paiements coïncident avec le deuxième semestre de l’année. La trésorerie nette, y compris les placements (excepté celle relative à la régularisation de cours), s’établit à -5 744 millions de dirhams au 30 juin 2022, contre -8 404 millions de dirhams au 31 décembre 2021. 49 Maroc Telecom • Rapport financier 1er semestre 2022 49 Le Passif et ses composantes NET (Passif en millions de dirhams) 2020 2021 S1/2022 Variation 22/21 Capitaux Propres 14 603 16 722 13 479 19,4% dont résultat net de l'exercice 6 248 5 644 959 83,0% Dettes de financement 7 1 1 0,0% Provisions durables pour risques et charges 15 44 23 48,9% Ecart de conversion - passif 4 0 0 Total Financement Permanent 14 629 16 768 13 503 19,5% Passif circulant 14 163 13 382 19 423 45,1% Trésorerie- Passif 11 051 8 578 6 051 29,5% Total Passif 39 842 38 728 38 978 0,6% Compte tenu du résultat de la période bénéficiaire de 959 millions de dirhams et de l’affectation d’un dividende de 4,2 milliards de dirhams, les capitaux propres au 30 juin 2022 s’élèvent à 13 479 millions de dirhams, contre 16 722 millions de dirhams en 2021. Au 30 juin 2022, le passif circulant s’établit à 19 423 millions de dirhams, contre 13 382 millions de dirhams en 2021, soit une hausse de 45,1% due principalement à la constatation des dividendes à payer courant le deuxième semestre de l’année et à la prise en compte de la provision pour risques de 2 451 millions de dirhams (suite à la décision du Comité de gestion de l'Agence Nationale de Réglementation des Télécommunications relative à la liquidation de l’astreinte imposée à Maroc Telecom dans le cadre de la décision du 17 janvier 2020 portant sur le dégroupage). La trésorerie-passif enregistre une diminution de 29,5% à 6 051 millions de dirhams, contre 8 578 millions de dirhams en 2021. 50 Maroc Telecom • Rapport financier 1er semestre 2022 50 Maroc Telecom Itissalat Al-Maghrib Société Anonyme à Directoire et Conseil de Surveillance au Capital de 5 274 572 040 dirhams RC 48 947 Siège Social Avenue Annakhil, Hay Riad Rabat, Maroc www.iam.ma du 51 Maroc Telecom • Rapport financier 1er semestre 2022 51

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"1 RAPPORT FINANCIER S1 2021 Maroc Telecom • Rapport financier 1er semestre 2021 1 Note prélimina(...TRUNCATED)

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"DANONE SOCIÉTÉ ANONYME AU CAPITAL DE 167 677 600 EUROS SIÈGE SOCIAL : 17, BOULEVARD HAUSSMANN, 7(...TRUNCATED)

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"RAPPORT RAPPORT FINANCIER FINANCIER SEMESTRIEL SEMESTRIEL “APPORTER LA SANTé PAR L'ALIMENTATION (...TRUNCATED)

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"Rapport financier semestriel Période close le 30 juin 2015 Le présent Rapport financier semestrie(...TRUNCATED)

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